تقييم الحالة المالية للمقترض - شركة التأجير (Shatalova E.P.)

وضع المقال: 17.12.2014

حاليا، وصلت التأجير إلى مستوى عال من التطوير في السوق المحلية، ويقف في فرع مستقل للأعمال. في توفير خدمات الإيجار المالي، يعمل عدد من الشركات بنجاح، بما في ذلك الكبار. يتم تعيين شركات التأجير تقييمات: على وجه الخصوص، تقوم شركات سوق التأجير في الشركة بتقييم وكالة التقييم الخبراء RA. كيف تأخذ في الاعتبار الميزات القطاعية للمقترض، الذي تتمثل أعمالها في توفير خدمات الإيجار المالي (التأجير)؟ تقترح المقال منهجية لتقييم مستوى الحالة المالية لشركة التأجير.

تفاصيل أنشطة الشركات المستأجرة تنطوي على جذب التمويل الوطني والطويل الأجل. هذا يخلق فرضية لا لبس فيها من اهتمامها باستخدام القروض المصرفية، وبالتالي تصبح شركات التأجير مقارنة مصرفي موالين.
كقاعدة عامة، المواعيد النهائية لتوفير القروض لتأجير الشركات - من ثلاث إلى خمس سنوات، وتخطاسية السداد الجزئي للقروض تتوافق مع المعايير المماثلة للمقترض مع الخوض من اتفاقيات التأجير.
كضمان للبنوك الائتمانية، غالبا ما يتم منح البنك المستأجر تعهد بأجسام التأجير، وكذلك الحق في المطالبة بالمؤضير بموجب اتفاقيات الإيجار.
مصدر سداد الديون الرئيسية والفائدة المتراكمة على القروض - النقدية القادمة من المستأجر وفقا لجداول مدفوعات التأجير.
طيف معاملات التأجير واسعة جدا وينطبق على:
- معدات التصنيع والمعدات؛
- المعدات والمعدات التشغيلية للطرق؛
- تقنيات بناء الطرق؛
- مركبات الركاب والبضائع؛
- المحمولة جوا ومعدات المطارات؛
- معدات الطيران
- سفن البحر والنهر من مختلف الفصول، معدات الموانئ؛
- معدات الأغراض الخاصة؛
- أنظمة الأمن المتكاملة؛
- حاويات لنقل البضائع.
يمكن لشركات التأجير الكبيرة تنفيذ مشاريع معقدة، بما في ذلك تلك المرتبطة بالعملية طويلة الأجل لخلق كائن مستأجر. كقاعدة عامة، في مثل هذه الحالات تتعاون بنشاط مع الإدارات الحكومية والإدارات والوكالات، الشركات الحكومية. يسمح دعم الدولة للشركات الكبيرة المستأجرة بتطوير برامج موضعية ومرافقة مبادرات الدولة والمشاركة بنشاط في تطوير الاقتصاد في البلاد.
المستلزمات هي الشركات من مختلف قطاعات الاقتصاد:
- مؤسسات الإنتاج؛
- شركات قطاع الطرق المحلية والإقليمية؛
- المطارات الإقليمية والفيدرالية، شركات النقل الإقليمية، إلخ؛
- شركات السيارات.
تقدم شركات التأجير تقنيات ومعدات محلية واستيراد حديثة. تسمح العلاقات التابعة للبنوك بشركات التأجير بتقديم عملائها شروط القروض الأكثر مرونة وتوفر ضمانات.
في الوقت نفسه، ينبغي أن تؤخذ تفاصيل أعمال التأجير في الاعتبار عند إجراء تحليل الائتمان، خاصة عند تقييم مستوى الشرط المالي لشركة التأجير.

تحويل التقارير المحاسبية لشركة التأجير

أهم ميزة النهج المنهجي المقترح لتقييم الحالة المالية للمقترض - شركة التأجير هي أن محلل الائتمان، الذي يتخذ كأساس لمنهجية تحليل مالية موحدة، يجب أن يحول إعادة تقديم التقارير التقديرية لشركة التأجير. الغرض من هذا التحول هو انعكاس أكثر دقة للعناصر الميزانية العمومية وفقا لمحتواه الاقتصادي.
طريقة موحدة لتقييم مستوى الحالة المالية للمقترض تنطوي على استخدام نظام المعاملات المالية التي تتكون من خمس مجموعات من المؤشرات:
- معاملات الرافعة المالية المالية (تميز نسبة رأس المال الخاص والاقتراض)؛
- معاملات دوران (السماح لشدة الدورة الاقتصادية)؛
- معاملات الربحية (تميز كفاءة رأس المال الخاص بها وجذابها)؛
- معاملات السيولة (تميز القدرة على الدفع عن التزاماتها)؛
- جودة خدمة الديون (تحديد كنسبة من الإيرادات من المبيعات إلى الدين إلى البنوك والمقرضين على الالتزامات قصيرة الأجل وطويلة الأجل).
بعد حساب قيم المعاملات المالية لتأسيس مستوى المخاطر المالية لكل مؤشرات من المؤشرات (مجموعات من المعاملات المالية)، النسبة المئوية لمقدار النقاط المسجلة، مع مراعاة معاملات الوزن بالنسبة إلى الحد الأقصى لكمية ممكنة، والتي يمكن وضعها على النطاق المقدر في شكل جدول توزيع هذه النسبة المئوية (الجدول 1).

الجدول 1

مستويات المخاطر المالية

يجب أن يأخذ تحويل التقارير المحاسبية المستخدمة للشركات المستأجرة في الاعتبار النقطة الرئيسية التالية. ينظر البنك الذي تم بناؤه إلى التأجير كعنصر في هيكل رأس المال العامل لشركة التأجير. في هذا الصدد، تقييم مستوى الوضع المالي للمقترض، ينقل البنك مبلغ الاستثمار في العقار المنقول إلى التأجير المالي، من قسم "الاستثمارات المربحة في القيم المادية" للأصول غير الحالية (ثانية. أنا توازن) في القسم "الاستثمارات المالية (باستثناء المعادلات النقدية)" الأصول الحالية (الطائفة. الرصيد الثاني).
تمثل الأصول الحالية لشركة التأجير بشكل أساسي المقالات التالية:
- المستحقات (ديون المستأجر - أصحاب الميزان كائنات التأجير، وديون المشترين، والسلف الصادر للموردين والحسابات الضريبية والرسوم)؛
- الودائع في مؤسسات الائتمان؛
- النقد (أرصدة حسابات التسوية في البنوك)؛
- أصول جولة أخرى (ضريبة القيمة المضافة مع تقدم تلقى، نفقات الفترات المستقبلية (قسط التأمين)).
تحتوي المطلوبات من شركة التأجير على المقالات الرئيسية التالية:
1) الأموال الخاصة: العاصمة المعتمدة، الأرباح المحتجزة، رأس المال الاحتياطي، دخل الفترات المستقبلية بموجب اتفاقيات التأجير. تبلغ حصة الأسهم في هيكل مصادر التمويل حوالي 30٪ من العملة الرصيد (يتم تقدير مستوى الحكم الذاتي أعلى)؛
2) التزامات شركة التأجير (تمثل حوالي 70٪ من عملة الرصيد):
- قروض طويلة الأجل وقصيرة الأجل؛
- الالتزامات الأخرى الطويلة الأجل: السلف الواردة بموجب اتفاقيات الإيجار، الديون بشأن دفع أقساط التأمين، والخصوم الضريبية المؤجلة (ضريبة القيمة المضافة)؛
- الدائنة، بما في ذلك التقدم في المشترين والتقدم المستلمين بموجب اتفاقيات الإيجار والديون على دفع قسط التأمين والضرائب والرسوم.
ميزات إيجابية تشهد نجاح أعمال شركة التأجير، ما يلي.
1. يزيد مقدار صافي الأصول.
2. لا يوجد في المقترض نقص رأس المال العامل الخاص (في هذه الحالة، من الضروري مراعاة تفاصيل نشاط المؤجر، أي حقيقة أن استثمارات الدخل في القيم المادية - عناصر التأجير - بشكل غير صحيح سمة إلى الأصول المتجمدة، نظرا لأن مدة الإيجار مدة الإيجار (اتفاقية القرض ذات الصلة) يتم استرداد الأجسام للتأجير من خلال المستأجر (انخفضت)).
3. يعتمد المقترض في درجة معتدلة على مصادر تمويل خارجية وتمويل أنشطته من قبل أموالها الخاصة بنحو 30٪، وكذلك من خلال اقتراض بنك طويل الأجل وقصير الأجل.
4. لوحظت سيولة المقترض، والشركة لديها القدرة التي يجب حسابها في التزاماتها في الوقت المناسب بسبب التنفيذ (معدل دوران) للأصول.
5. النتيجة المالية للمقترض هي الربح.
6. المقترض لديه عبء الديون الأمثل. من حيث وحدات التخزين، يتم الاتفاق على أحجام البنوك بموجب كل مشروع ائتماني (متوافق) مع معايير مماثلة (توقيت ومبالغ) من عقود التأجير.
7. مؤشرات أصول المقترض تتوافق مع فترات استرداد مشاريع التأجير.

مثال. الوضع المالي للمقترض - شركة تأجير.

الجدول 2

تفسيرات	اسم المؤشر
	1. الأصول غير الحالية
	الأصول غير الملموسة
	نتائج البحث والتطوير
	أصول البحث غير الملموس
	أصول البحث المواد
	أصول ثابتة
	الاستثمارات المربحة في القيم المادية
	استثمارات مالية
	الأصول الضريبية المؤجلة
	موجودات غير متداولة أخرى
	مشتمل:
	التقدم الصادر عن موردي العقارات المقصود للنقل إلى التأجير، دون ضريبة القيمة المضافة
	إجمالي القسم الأول
	II. الاصول المتداولة
	مشتمل:
	ضريبة القيمة المضافة على القيم المكتسبة
	مشتمل:
	ضريبة القيمة المضافة مع التقدم الصادر عن موردي العقارات المقصود للنقل إلى التأجير
	الذمم المدينة
	مشتمل:
	على المدى الطويل، بما في ذلك:
	على المدى القصير، بما في ذلك:
	ديون المشترين
	المشترون المستأجرون - أصحاب التوازن لموضوع التأجير (مجموع مدفوعات الإيجار والفداء المقبلة)
	تقدم الموردين
	الاستثمارات المالية (باستثناء المعادلات النقدية)
	مشتمل:
	القروض الصادرة
	تثق في إدارة الممتلكات
	النقد والنقد المعادل
	مشتمل:
	المستوطنات
	رواسب الإيداع في منظمات الائتمان
	تثق في إدارة الممتلكات
	الموجودات المتداولة الأخرى
	مشتمل:
	الديون طويلة الأجل، بما في ذلك:
	ضريبة القيمة المضافة من التطورات المستلمة مستحقة الدفع قبل 12 شهرا بعد تاريخ الإبلاغ
	نفقات الفترات المستقبلية الخاضعة للدخول في وقت سابق من 12 شهرا بعد تاريخ التقرير
	الديون قصيرة الأجل، بما في ذلك:
	ضريبة القيمة المضافة من التطورات المستلمة التي سيتم إضافتها في غضون 12 شهرا بعد تاريخ الإبلاغ
	نفقات الفترات المستقبلية التي سيتم مناقشتها في غضون 12 شهرا بعد تاريخ التقرير
	المجموع في القسم الثاني
	III. رأس المال والاحتياطيات
	رأس المال المعتمد (شارك رأس المال، رأس المال الميثاق، مساهمات الرفاق)
	الأسهم الخاصة بإعادة شراء من المساهمين
	إعادة تقييم الأصول غير الحالية
	عاصمة شديدة (دون إعادة التقييم)
	احتياطي العاصمة
	الأرباح المحتجزة (الخسارة المكشوفة)
	مشتمل:
	تثق في إدارة الممتلكات
	المجموع حسب القسم الثالث
	الرابع الالتزامات طويلة الأجل
	الأموال المقترضة
	الالتزامات الضريبية المؤجلة
	الالتزامات المقدرة
	التزامات أخرى
	مشتمل:
	الديون لدفع قسط التأمين (كائنات التأجير)
	المجموع إلى القسم الرابع
	الخامس - التزامات قصيرة الأجل
	الأموال المقترضة
	مشتمل:
	الفائدة على الائتمان
	bettles والسندات
	الفائدة على السندات
	حسابات قابلة للدفع
	مشتمل:
	التطورات التي تم الحصول عليها بموجب اتفاقيات الإيجار التي ستضاد لدفع مدفوعات التأجير القادمة وفقا للجدول الزمني
	السلف (الدفع الأولية) المشترين
	الدين إلى الموردين
	ديون لدفع قسط التأمين
	حسابات الضرائب والرسوم، والتأمين الاجتماعي
	حسابات مع أفراد الأجور
	تثق في إدارة الممتلكات
	إيرادات فترات المستقبل
	مشتمل:
	الدخل المستقبلي بموجب اتفاقيات التأجير، تحت ظروف المستأجر هو أصحاب تأجير متوازن
	الالتزامات المقدرة
	التزامات أخرى
	مشتمل:
	الالتزامات الضريبية المؤجلة (ضريبة القيمة المضافة في انتظار)
	إجمالي القسم الخامس

الجدول 3.

تقرير عن النتائج المالية في يناير - ديسمبر 2013 (ألف روبل)

منظمة "شركة التأجير"
نوع النشاط الاقتصادي - التأجير المالي

تفسيرات	اسم المؤشر		في يناير - ديسمبر 2013	في يناير - ديسمبر 2012
	تكلفة المبيعات
	إجمالي الربح (الخسارة)
	النفقات التجارية
	نفقات الإدارة
	الربح (الخسارة) من المبيعات
	الإيرادات من المشاركة في المنظمات الأخرى
	مصلحة للحصول على
	النسبة المئوية لدفع
	مصدر دخل آخر
	مشتمل:
	تسريد الطلب المناسب
	إدارة الثقة
	تعويض الخسائر بموجب اتفاقيات الإيجار
	فروق أسعار الصرف
	نفقات أخرى
	مشتمل:
	تسريد الطلب المناسب
	إدارة الثقة
	انخفاض قيمة DMC (بشأن اتفاقات الإيجار المنتهية)
	بيع OS (بما في ذلك عناصر التأجير)
	خدمات بنكية
	فروق أسعار الصرف
	الربح (الخسارة) قبل الضرائب
	ضريبة الدخل الحالية
	بما في ذلك الالتزامات الضريبية العادية (الأصول)
	تغيير الالتزامات الضريبية المؤجلة
	تغيير الأصول الضريبية المؤجلة
	مشتمل:
	ضريبة الربح والمدفوعات المماثلة للفترات السابقة
	العقوبات الضريبية المستحقة
	صافي الدخل (خسارة)
	المرجعي
	النتيجة من إعادة تقييم الأصول غير الحالية، غير المدرجة في الربح الخالص (خسارة) من الفترة
	النتيجة من العمليات الأخرى، غير المدرجة في صافي الربح (الخسارة) من الفترة
	النتيجة المالية التراكمية للفترة
	الربح الأساسي (الخسارة) للسهم
	الربح المطلق (الخسارة) للسهم الواحد

يشير تحليل أنشطة المقترض خلال العام الماضي (من 1 يناير 2013 إلى 1 يناير 2014) إلى مستوى عال من الشرط المالي، بزيادة قدرها 1.8 مرة - من 17411 إلى 32226 مليون روبل. - قيم صافي الأصول (مستوى الاستقلال الذاتي للمقترض)، زيادة في العملة الرصيد بنسبة 50٪ - من 65.2 إلى 97.9 مليار روبل، زيادة في الإيرادات السنوية التي حصل عليها المقترض بنسبة 30٪ - من 12.7 إلى 16.4 مليار روبل.
يتم تمثيل أصول المقترض بنسبة 32٪ (31 مليار روبل) من قبل الأصول غير الحالية، في هيكل دخل الدخل في القيم المادية (الممتلكات المرسلة إلى التأجير، مع مراعاة الاستهلاك) تبلغ 28،471.6 مليون روبل. يعتبر البنك المنقول إلى التأجير من قبل البنك كعنصر في هيكل رأس المال العامل لشركة التأجير، وبالتالي من أجل تقييم مستوى الوضع المالي للمقترض للمقترض، التحول التالي لأصول المقترض تم إنشاء الهيكل: نقل كمية الاستثمار في الممتلكات التي يتم إرسالها إلى التأجير المالي من القسم "طلب الاستثمارات في القيم المادية من" الأصول غير الحالية (العاصمة) في القسم "الاستثمارات المالية (باستثناء المعادلات النقدية) "للأصول الحالية (الطائفة. الرصيد الثاني).
يتم تقديم الموجودات الحالية:
- المستحقات بمبلغ 57110 مليون روبل. (ديون المستأجر - موازن من كائنات التأجير، وديون المشترين، والسلف الصادر للموردين والحسابات الضريبية والرسوم). خلق المقترض خلال عام 2013 احتياطي لديون مشكوك فيه (مستحقات مشكلة) بمبلغ 391.8 مليون روبل، أو ما يقرب من 1.1٪ من الديون التي تم تشكيلها في عام 2013؛
- الودائع في مؤسسات الائتمان بمبلغ 2 مليون روبل. (2٪ العملة الرصيد)؛
- النقد (أرصدة حول حسابات التسوية في البنوك بمبلغ 4266 مليون روبل (4.3٪ من عملة التوازن))؛
- الأصول الحالية الأخرى (ضريبة القيمة المضافة مع تقدمها، نفقات الفترات المستقبلية (قسط التأمين) بمبلغ 1195 مليون روبل).
في هيكل المطلوبات للمقترض - الأموال الخاصة: رأس المال المعتمد - 10،001 مليون روبل، الأرباح المحتجزة - 701.6 مليون روبل، رأس المال الاحتياطي - 61.8 مليون روبل؛ ترتبط دخل الفترات المستقبلية بموجب اتفاقيات الإيجار بمبلغ 21362 مليون روبل بأموالها الخاصة للمقترض. إن حصة الأسهم في هيكل مصادر التمويل هي 29،560 مليون روبل، أو حوالي 30٪ من العملة الرصيد (يقدر مستوى الحكم الذاتي بنسبة عالية بما فيه الكفاية).
الالتزامات - 69.8٪ من العملة الرصيد، أو 68 370 مليون روبل:
- قروض طويلة الأجل بمبلغ 47،99 مليون روبل، قروض قصيرة الأجل، مصلحة لهم، فواتير وسندات بمبلغ 5812 مليون روبل؛
- الالتزامات الأخرى المدى الطويلة الأجل: التطورات التي تم الحصول عليها بموجب اتفاقيات الإيجار، بمبلغ 856 مليون روبل، الديون بشأن دفع قسط التأمين بمبلغ 355 مليون روبل، والالتزامات الضريبية المؤجلة (ضريبة القيمة المضافة) بمبلغ 6663 مليون روبل ؛
- الحسابات المستحقة الدفع بمبلغ 2735 مليون روبل، بما في ذلك التقدم في المشترين والتقدم المحرز بموجب اتفاقيات الإيجار المتأخرات في دفع قسط التأمين والضرائب والرسوم.
وفقا لنتائج تحليل عوامل الخطر المالية في 1 يناير 2014، وكذلك دينامياتها خلال العام، وكشف ما يلي.
زادت كمية صافي الأصول في عام 2013 في القيمة المطلقة بنسبة 84.5٪ - من 17411 إلى 32227 مليون روبل، ارتفعت حصتها في إجمالي الأصول من 26.7 إلى 32.8٪. لا يوجد في المقترض نقصا في رأس المال العامل الخاص (في هذه الحالة، من الضروري مراعاة تفاصيل نشاط المؤجر، أي حقيقة أن الاستثمارات المربحة في القيم المادية - عناصر التأجير - في المبلغ من 28،472 مليون روبل. سمة بشكل غير صحيح للأصول المتأنية، لأنه في نهاية مصطلح عقد الإيجار (اتفاقية الائتمان ذات الصلة) يتم استبدال كائنات التأجير من خلال المستأجر (انخفضت)).
يعتمد أكبر المقترض على مصادر تمويل خارجية وتمويل أنشطتها بأموالها الخاصة بنسبة 30٪، وكذلك على حساب طويل الأجل (47.9 مليار روبل) وقصير الأجل (5.8 مليار روبل) من الاقتراض المصرفي، الذي شارك في التزامات الهيكل اعتبارا من 1 يناير 2014 بلغ 54.9٪.
لوحظت سيولة المقترض، والشركة لديها القدرة على الدفع في الوقت المناسب لالتزاماتها على حساب الأصول (دوران) للأصول.
النتيجة المالية للمقترض خلال فترة المراجعة هي الربح. خلال عام 2013، كان الربح 317 مليون روبل، مما رفع مقارنة بالمؤشر نفسه لعام 2012 2.4 مرة.
يحتوي المقترض على عبء الديون الأمثل. فيما يتعلق بالمصطلحات والأحجام، يتم الاتفاق على مقترض البنك بموجب كل مشروع قرض مع معايير مماثلة (توقيت ومبالغ) من عقود التأجير. في هذا الجانب، من الضروري مراعاة حصة منخفضة من الإشكالية لاستعادة المتطلبات، والتي تبلغ حوالي 1٪ من محفظة الإيجار للمقترض.
مؤشرات أصول المقترض تتوافق مع فترات الاسترداد لمشاريع التأجير. هيكل الميزانية العمومية هي سمة من سمات المؤجر.
يقدر مستوى المخاطر المالية منخفضة. ويقدر الوضع المالي للمقترض اعتبارا من 1 يناير 2014 بأنه جيد.

الاستنتاجات

الميزة الرئيسية لتحليل الائتمان للشركات المستأجرة التي تتميز بالخصوصية القطاعية الواضحة هي التحول الأولي للبيانات المالية للمؤجر، والتي يعتبر محلل الائتمان في الاعتبار تفاصيل أعمال العميل، وكذلك المحاسبة من ميزات عقد الإيجار المالي.
تحول التقارير للمقترض - شركة التأجير هي نقل كمية الاستثمار في العقار المنقولة إلى التأجير المالي، من قسم "الاستثمارات المربحة في القيم المادية" في تكوين الأصول غير الحالية في القسم " الاستثمارات المالية (باستثناء المعادلات النقدية) "كجزء من الأصول الحالية. بعد تحويل البيانات المالية، من خلالها سيتم أخذ السمات القطاعية لشركة التأجير في الاعتبار، يتم تطبيق منهجية موحدة لتحليل البيانات المالية للبنك، مما يسمح بتقييم مستوى المخاطر المالية وتحديد المركز المالي لل المقترض.

• - حجم الأعمال الجديدة هو التكلفة الإجمالية للسجناء العقود خلال العام؛
• - محفظة التأجير هي المبلغ الحالي للالتزامات في نهاية العام وفقا لجدول مدفوعات التأجير بموجب اتفاقيات التأجير المنتشر في العمل، بغض النظر عن الدفع الفعلي؛
• - تم استكمال حجم المدفوعات المستأجرة لهذا العام - مبلغ الالتزامات بموجب اتفاقات التأجير، التي تم إنهاؤها (إنهاء)، خلال الفترة المشمولة بالتقرير، وعلى كائنات الإيجار المشتراة وتكلفة الاسترداد للكائن المستأجر، بغض النظر عن الدفع الفعلي، وكذلك شطب للعام وفقا للرسومات لمدفوعات التأجير بمقدار الالتزامات بموجب اتفاقيات الإيجار التي تعمل في نهاية السنة المشمولة بالتقرير.

نظرا للأهمية غير المتكافئة للمؤشرات المختارة لتقييم مكان تأجير الشركات في السوق، تم تعيين الأوزان التالية في الفترة المشمولة بالتقرير:

• 1. حجم الأعمال الجديدة - 500
• 2. محفظة LYSING - 300
• 3. مقدار مدفوعات الإيجار المستلمة لهذا العام - 200.

في عملية إعداد تصنيف شركات التأجير، تم تأسيسها أن بضعة أكثر من 40 شركة تأجير فقط شاركت في أساس احترافي في نهاية عام 2014 على أساس احترافي. بالنسبة للمؤسسات الأخرى التي جعلت عمليات التأجير في عام 2014، فإن التأجير ليست سوى واحدة من أنواع النشاط الاقتصادي، ولا تشغل حصة كبيرة في الحجم الكلي للعمليات الاقتصادية النشطة للمؤسسة.

سبب تناقض كبير بين عدد المشاريع المنفذة في عام 2014، فإن عمليات التأجير كأجير (وفقا للإبلاغ الإحصائي الحكومي) وتحديدها أثناء دراسات التصنيف لشركات التأجير العامل فعليا هي أساسا أن العديد من المؤسسات في عام 2014 نفذت عمليات التأجير ليس بشكل منهجي، وحسما لتنفيذ المهام الخاصة أو الإدارية الخاصة في إطار أنشطته المالية والاقتصادية. بشكل عام، تشكل الشركة التي شاركت في التصنيف سوق التأجير المهني في جمهورية بيلاروسيا (في الجزء من شركات التأجير دون مراعاة بنوك الشركة)، والتي تتيح لك التعرف على التصنيف الحالي من قبل الممثل وموضوعي وصفه بموضوعية تكوين المشاركين سوق خدمات التأجير البيلاروسية مكانهم في هذا السوق.

يتم تقديم تصنيف شركات التأجير، التي تم بناؤها على أساس إعداد التقارير وفقا للفني المعتمدة من جانب الجمعية، في الجدول 2.1. مقارنة بتصنيف 2013، تمت إضافة المعلومات لأربعة مشاركين جدد: ChUP "Grodnolyasing"، Lising Status LLC، ODO "Iron"، ODO "الخبرة". في المجموع، تمثل هذه الشركات 0.45٪ من محفظة التأجير و 0.98٪ من الأعمال التجارية الجديدة للمشاركين الترتيب.

• - بريست - 2 (5.26٪)؛
• - Vitebsk - 1 (2.63٪)؛
• - غوميل - 1 (2.63٪)؛
• - Grodno و Grodno Region - 2 (5.26٪)؛
• - منطقة مينسك - 1 (2.63٪)؛
• - مينسك - 31 (81.59٪).

يمكن أن نرى أن شركات التأجير تقع في الغالب في مينسك. الشركات في المناطق المتبقية من الجمهورية أقل من 19٪ من إجمالي عدد المشاركين في التصنيف. في عام 2012، كان هذا المؤشر 21٪، في عام 2011 14.3٪، في عام 2010 - 22.5٪، في عام 2009. - 25٪، وفي عام 2008. - 25.9٪.

من الشركات التي شاركت في الترتيب، تعمل 18 شركة في السوق 10 سنوات أو أكثر (47.37٪ من إجمالي عدد المشاركين)، 9 شركات - من 5 إلى 10 سنوات (23.68٪)، 11 شركة - أقل من 5 سنوات ( 28.95٪). في هذه الحالة، من أصل 10 شركات - قادة التصنيف لا توجد شركة واحدة تعمل في السوق لمدة تقل عن 6 سنوات. يؤكد هذا ميل مخرج متعدد السنوات للأدوار الأولى من الشركات الأكثر خبرة.

من التصنيفات الخمس الأولى من 4 شركات تشير إلى فئة الشركات المصرفية، في العشرة الأوائل من سبعة من سبعة، والتي تتوافق بشكل عام مع مؤشرات عموم أوروبا، حيث تشير أكبر مؤلفة إلى القطاع المصرفي، أو انقسامات صناعية كبيرة والمصابيح المالية والاستثمار (شركات التأجير الجماعية). كل هذا ككل يكرر محاذاة التقييمات للسنة السابقة.

كانت الفجوة بين المركز الأول والأخير 999.53 (في عام 2013 - 902.95 نقطة)، زادت الفجوة بين الخمسات الأولى والثانية من 2.89 إلى 69.73 نقطة، وكذلك من 104.33 إلى 83.97 نقطة نطاق من الشركات الخمسة الثانية (الجدول 2.2). تم زيادة الفجوة بين شركات التصنيف الأولى والثانية بشكل ملحوظ - من 40.01 نقطة في عام 2013 إلى 301.8 نقطة في عام 2014. في الفترة من 2008 إلى 2012، لوحظت زيادة مستمرة في مثل هذه الاستراحة (في عام 2011 - 474 نقطة، في عام 2010 - 440 نقطة، في عام 2009 - 398 نقطة، في عام 2008 - 53 نقطة). في الفترة من عام 2012 إلى 2013، حدث انخفاض كبير (في عام 2013 - 40.01 نقطة، في عام 2012 - 56.42 نقطة). بشكل عام، في عام 2014، كان هناك إعادة توزيع حصة السوق بين الشركات: وكانت أول شركات من التصنيف بالفعل 38.15٪ بالفعل من الحجم الإجمالي للأعمال الجديدة 10 11 و 42.92٪ من محفظة التأجير التراكمي (في عام 2013 - 28.58 ٪ و 35 61٪، على التوالي)، بالنسبة للشركات الخمس الأولى - 69.97٪ و 70.74٪ (في 2013 - 55.4٪ و 69.15٪)، على الشركات من 6 إلى 10 - 15.55٪ و 14، 86٪ (في عام 2013 - 26.48 ٪ و 20.13٪)، على آخر 28 مشاركا في التقييم - 14.48٪ و 14.40٪ (في 2013 - 18.12٪ و 10.73٪). تشير هذه البيانات إلى زيادة في تركيز البلد المستأجر.

اسم الشركة
ASB التأجير
بيلبوني
Premierling.
VTB ليزينغ
agrofinance.
استئجار مايكرو
صناعة السيارات
interconsealtlizing.
ألك "خدمة التأجير"
Centraimport.
شركة التأجير الاقتصادي الأجنبي
BNB للتنازل
خدمة LIDA.
الإقليمية
شريك ذكي
finprofit.
دان الاستثمار.
استرا للتأجير
علة lesing.
خط مفتوح
Uniclizing.
إيرادات الفكر
تأجير Avangard.
stroyinvestlizing.
promavtostroyilizes.
تأجير belinvest.
WestLizing.
التعليم
reso-bellyzing.
agrolizing.
برموز
raiffeisen التأجير
ليزينغ العالمية
حالة التأجير
grodnolyasing.

في عام 2013، لأول مرة، وفقا لنتائج البحث تصنيف، تم احتساب معاملات احتكارات السوق. لتحليل هيكل السوق، هناك عدة طرق كمية لتقييم التركيز. في بعض البلدان، تم إنشاء حصة السوق العتبة - نسبة مؤسسة منفصلة في إجمالي مبيعات أي منتج أو خدمة.

بموجب التشريع الروسي، يتم الاعتراف بمحكر غير مشروط كشركة تسيطر على أكثر من 65٪ من السوق. من المؤسسة التي لديها حصة سوقية في حدود 35-65٪ يمكن الاعتراف بها من قبل الاحترام إذا أثبتت سلطات مكافحة الاحتكار أنها تتخذ موقفا مهيمنا في السوق وانتهاكها. في جمهورية بيلاروسيا، لم تكن المعايير الكمية لوجود مؤسسة منفصلة في السوق واسعة الانتشار. لا تعطي حصة السوق من مؤسسة منفصلة خصائص هيكل السوق ككل. تقوم شركة ASB Leasing LLC، التي استغرقت المقام الأول في الترتيب، تحكم 22.7٪ من إجمالي مشاركين تجاريين جديدين في التصنيف وعلى هذه المعلمة ليس أحكاما.

صورة أكثر اكتمالا للسوق تمنح مؤشر التركيز (CR)، الذي يميز حصة العديد من الشركات الرائدة في السوق. وفقا لنتائج عام 2014، فإن قادة السوق الصريح هم أربع شركات: استئجار ASB، بروم / برومبرز، تأجير VTB للتأجير والايفيسين.

مؤشر التركيز لأربعة شركات السوق الأكبر:

CR4 \u003d 22.7٪ + 15.4٪ + 13.2٪ + 12.1٪ \u003d 63.4٪

لهذه المعلمة، اقتربت مجموعة من الشركات الرائدة من عتبة مستوى الهيمنة في السوق. في عام 2013، تم احتساب مؤشر التركيز لمدة ثلاث شركات وبلغت 41.5٪، وفقا لنتائج 2014، CR3 \u003d 51.3٪. الاتجاه الذي حدث قبل بضع سنوات، في أي نصف السوق هو تحت سيطرة 3-5 الشركات الرائدة، استمرت العام الماضي.

ومع ذلك، فإن مؤشر التركيز لا يأخذ في الاعتبار خصوصيات الهيكل السوقي للصناعة بأكملها، بالإضافة إلى ذلك، من بين قادة السوق، قد يكون هناك توزيع مختلف للأسهم. لذلك، يتم استخدام مؤشر التركيز كمعلمة إضافية جنبا إلى جنب مع مؤشرات أخرى. كمعلمة إضافية، فمن الممكن النظر في مؤشر Herfindal-Hirschman (HHI)، الذي لا يميز سوق السوق التي تسيطر عليها العديد من أكبر الشركات، وتوزيع أسهم السوق بين جميع مواضيع هذا السوق.

في العالم والممارسة المحلية، يتم تعريف تركيز السوق على حد سواء من خلال معاملات التركيز، بناء على حصة العديد من الشركات الرائدة، وفي مؤشر Herfindel Hirschman، الذي يتم حسابه كمجموع مربعات المبيعات، معبرا عنه ك النسبة المئوية لكل شركة في الصناعة (الفورمولا 2.1):

HHI \u003d S1 2 + S2 2 + ... + SN 2 (2.1)

حيث تم التعبير عن S1، S2 - كنسبة مئوية من حجم الأعمال الجديدة لكل شركة للمشارك، إلى الحجم الكلي للمشاركين التجاريين الجدد في التصنيف.

يعرض معامل هيرفيندا هيرشمان ما هو المكان، والصبح، في هذا السوق يحتل من قبل المؤجرين الذين لديهم مجموعات صغيرة. من خلال قيم معاملات التركيز (CR) ومؤشرات هيرفيندا هيرشمان، يتميز ثلاثة أنواع من السوق:

• - أنا أكتب - أسواق مركزة للغاية: عند 70٪
• - الثاني من النوع - الأسواق المركزة المعتدلة: عند 45٪
• - III من النوع - الأسواق المنخفضة المركزة: مع كر

وبالتالي، وفقا لمعلمة الأعمال الجديدة، بلغ مؤشر Herfindal Hirschman المحسوب بين 38 من المشاركين في التصنيف HHI \u003d 1184، وهذا يشير إلى أن سوق التأجير لجمهورية بيلاروس يشير إلى التركيز بشكل معتدل. أذكر أنه وفقا لنتائج عام 2013، وفيما يتعلق بمؤشر التركيز، وعلى مؤشر هيرفيندال هيرشمان، تم تصنيف سوق التأجير لجمهورية بيلاروسيا على أنها منخفضة التركيز. لاحظ أن الزيادة في تركيز السوق هي سمة من سمات أسواق تأجير ما بعد السوفيتية.

تقييم فعالية شركة التأجير هو القدرة على استخدام الموارد المتاحة بعقلانية متوفرة تحت تصرفها. يمكن لهذا التقييم أن يعطي علامة تاريخية للمستثمرين والمالكين المحتملين على جدوى الاستثمار في الشركة.

تم تنفيذ تقييم الكفاءة وفقا لمعايير المعلمات التالية:

• - مؤشرات تميز الكفاءة الشاملة لاستخدام الأصول المعنية في العمل:
  • أ) مجموع اتفاقيات الإيجار الجديدة هي القيمة الإجمالية للسجناء خلال عام اتفاقيات التأجير (مع ضريبة القيمة المضافة)؛
  • ب) معامل ربحية الأصول - نسبة الأرباح إلى متوسط \u200b\u200bقيمة الأصول العامة للسنة المشمولة بالتقرير؛
  • ج) معامل ربحية رأس المال - نسبة صافي الربح لرأس مالها؛
• - مؤشرات تميز النمو في نمو الأعمال في شركات التأجير:
  • أ) معدل نمو الأعمال هو نسبة محفظة التأجير في نهاية العام إلى حجم محفظة التأجير في بداية العام؛
  • ب) معدل نمو حجم الأعمال الجديدة هو نسبة مجموع العقود المؤجرة الجديدة في السنة التي تم تحليلها إلى مبلغ الأعمال الجديدة في العام السابق.

الجدول 2.3؟ مجموع العقود المؤجرة الجديدة

	اسم الشركة	مليون روبل
	ASB التأجير
	برموز
	VTB ليزينغ
	raiffeisen التأجير
	reso-bellyzing.
	بيلبوني
	WestLizing.
	التعليم
	Premierling.
	stroyinvestlizing.
	agrolizing.
	استئجار مايكرو
	BPS- التأجير
	grodnolyasing.
	agrofinance.
	BNB للتنازل
	تأجير belinvest.
	promavtostroyilizes.
	صناعة السيارات
	تأجير Avangard.
	إنتل التأجير
	علة lesing.
	finprofit.
	استرا للتأجير
	الإقليمية
	ليزينغ العالمية
	خط مفتوح
	Centraimport.
	دان الاستثمار.
	خدمة LIDA.
	شريك ذكي
	Uniclizing.
	ألك "خدمة التأجير"
	interconsealtlizing.
	حالة التأجير
	جرب
بشكل عام من قبل الشركات

الجدول 2.4؟ معامل الربحية للأصول

	اسم الشركة	قيمة،٪
	agrolizing.
	reso-bellyzing.
	agrofinance.
	الإقليمية
	حالة التأجير
	استرا للتأجير
	خط مفتوح
	علة lesing.
	برموز
	Westransinvest.
	grodnolyasing.
	شريك ذكي
	التعليم
	raiffeisen التأجير
	BNB للتنازل
	ألك "خدمة التأجير"
	استئجار مايكرو
	جرب
	صناعة السيارات
	ASB التأجير
	تأجير belinvest.
	بيلبوني
	stroyinvestlizing.
	Centraimport.
	promavtostroyilizes.
	دان الاستثمار.
	شركة التأجير الاقتصادي الأجنبي
	Uniclizing.
	finprofit.
	خدمة LIDA.
	تأجير Avangard.
	Premierling.
	VTB ليزينغ
	إنتل التأجير
	BPS- التأجير	القيمة سلبية
	interconsealtlizing.	القيمة سلبية
	ليزينغ العالمية	القيمة سلبية

الجدول 2.5؟ معامل ربحية رأس المال

	اسم الشركة	قيمة،٪
	WestLizing.
	Uniclizing.
	VTB ليزينغ
	حالة التأجير
	agrolizing.
	استرا للتأجير
	دان الاستثمار.
	reso-bellyzing.
	شريك ذكي
	stroyinvestlizing.
	grodnolyasing.
	شركة التأجير الاقتصادي الأجنبي
	خط مفتوح
	التعليم
	raiffeisen التأجير
	ASB التأجير
	BNB للتنازل
	بيلبوني
	استئجار مايكرو
	صناعة السيارات
	ألك "خدمة التأجير"
	الإقليمية
	agrofinance.
	علة lesing.
	تأجير belinvest.
	Centraimport.
	promavtostroyilizes.
	برموز
	خدمة LIDA.
	تأجير Avangard.
	جرب
	finprofit.
	Premierling.
	إنتل التأجير
	interconsealtlizing.	القيمة سلبية
	BPS- التأجير	القيمة سلبية
	ليزينغ العالمية	القيمة سلبية

الجدول 2.6؟ أعلى نمو الأعمال

	اسم الشركة	قيمة،٪
	Premierling.
	بيلبوني
	صناعة السيارات
	ASB التأجير
	agrolizing.
	استئجار مايكرو
	شركة التأجير الاقتصادي الأجنبي
	stroyinvestlizing.
	grodnolyasing.
	الإقليمية
	BNB للتنازل
	برموز
	علة lesing.
	ليزينغ العالمية
	finprofit.
	interconsealtlizing.
	BPS- التأجير
	خدمة LIDA.
	raiffeisen التأجير
	Centraimport.
	دان الاستثمار.
	VTB ليزينغ
	التعليم
	خط مفتوح
	agrolizing.
	WestLizing.
	شريك ذكي
	Uniclizing.
	جرب
	reso-bellyzing.
	استرا للتأجير
	ألك "خدمة التأجير"
	تأجير Avangard.
	إنتل التأجير
	promavtostroyilizes.
	حالة التأجير	لم يتم احتساب المعامل
	تأجير belinvest.	لم يتم احتساب المعامل

كانت الشركات النامية الأكثر ديناميكيا في عام 2014: OJSC Pramerling، CJSC Belbizonslision، Avtopromlizing LLC، والتي كان لديها معامل معدل نمو الأعمال أكثر من 2.

بالنظر إلى الاختلاف الكبير جدا في حجم محافظ التأجير المشاركين في تصنيف المشاركين خلال التحليل المقارن للسوق ككل في عدة فترات إعدادية، تتم مقارنة معاملات معدل النمو بناء على إجمالي البيانات حول إجمالي محفظة التأجير فترة.

إن ديناميات التغييرات في معدل نمو الأعمال التجارية، محسوبة على أساس بيانات محفظة التأجير التراكمي للفترة 2009-2015، مرئية من الجدول 2.7.

الجدول 2.7؟ معدلات نمو الأعمال لعام 2009 - 2015.

تحليل الجدول 2.7، معامل معدل النمو في عام 2014 أعلى قليلا من نفس المؤشر لعام 2013، مما يجعل من الممكن التحدث عن النمو الحقيقي في الأعمال التجارية بين شركات التأجير المهنية في السوق ككل. في 71٪ من المشاركين الترتيبين، فإن معامل معدل نمو الأعمال هو أكثر من 1 (في عام 2013، وكان عدد هذه الشركات 62٪ من إجمالي عدد المشاركين في التصنيف)، مما يؤكد نشاط أكبر للمشاركين في السوق في عام 2014 وبعد

وتظهر البيانات على معدل نمو معدل نمو الأعمال الجديدة للمشاركين في الترتيب في الجدول 2.8.

الجدول 2.8؟ ارتفع معدل نمو الأعمال الجديدة

	اسم الشركة	قيمة،٪
	بيلبوني
	interconsealtlizing.
	Premierling.
	صناعة السيارات
	VTB ليزينغ
	ASB التأجير
	agrofinance.
	استئجار مايكرو
	شركة التأجير الاقتصادي الأجنبي
	stroyinvestlizing.
	برموز
	raiffeisen التأجير
	BNB للتنازل
	WestLizing.
	finprofit.
	grodnolyasing.
	agrolizing.
	reso-bellyzing.
	Centraimport.
	الإقليمية
	التعليم
	علة lesing.
	خدمة LIDA.
	ألك "خدمة التأجير"
	دان الاستثمار.
	جرب
	استرا للتأجير
	شريك ذكي
	خط مفتوح
	إنتل التأجير
	promavtostroyilizes.
	Uniclizing.
	تأجير Avangard.
	BPS- التأجير
	ليزينغ العالمية
	حالة التأجير	لم يتم احتساب المعامل
	تأجير belinvest.	لم يتم احتساب المعامل

ديناميات التغييرات في معدل نمو حجم الأعمال الجديدة، حسب ما يحسب على أساس بيانات الأعمال التجارية الجديدة التراكمية للفترة 2009-2015 إنه مرئي من الجدول 2.9.

الجدول 2.9 - معدل نمو معدل نمو الأعمال الجديد للفترة 2009-2014

كما يتضح من الجدول 2.9 ارتفاع معدل نمو الأعمال الجديدة في عام 2014 ككل في السوق بنسبة 31.4٪، مما يشير إلى زيادة كبيرة في نشاط شركات التأجير في عام 2014

تجدر الإشارة إلى أنه في عام 2014، من أجل توحيد أساليب تقييم مؤشر مؤشر "حجم الأعمال الجديدة" التي تستخدمها جمعية بيلاروسيا، تم تغيير النهج مع التقنيات الدولية في تحديد هذا المؤشر. في هذه الدراسة، تم تعريفه على أنه التكلفة الإجمالية للبنود المستأجرة المنقولة في السنة المشمولة بالتقرير (بدون ضريبة القيمة المضافة)، على النقيض من البحث في البحث في السنوات السابقة، عندما تم تعريفه على أنه القيمة الإجمالية للسجناء خلال عام عقود التأجير ( مع ضريبة القيمة المضافة).

تم إظهار أعلى معدل نمو للأعمال الجديدة في عام 2014، Belbizonslizing CJSC، SOWOO، Pramerling OJSC، الذي كان لديه معامل أكثر من 6.

نظرا لزيادة عدد المشاركين، زاد إجمالي عدد الشركات التي لديها هذا المعامل أقل من 1. في عام 2014، كانوا 17 (في عام 2013 - 16).

وبالتالي، بالنظر إلى الزيادة الكبيرة في معدل نمو معدل نمو الأعمال الجديد، فإن نمو حجمها الإجمالي في العملات الوطنية مقارنة مع 2013 بنسبة 51.3٪ وشكلت مؤشرات حقيقية لخفض قيمة الروبل البيلاروسي لعام 2014 (9.93٪ فيما يتعلق إلى اليورو، و 24.6٪ فيما يتعلق بالدولار الأمريكي) يمكننا التحدث عن نمو الحجم الحقيقي للأعمال التجارية الجديدة في نهاية العام في سوق الإيجار في قطاع شركات التأجير المهنية.

يظهر السوق المزيد والمزيد من الاهتمام بالشركات المستأجرة، وأنهم أنفسهم يحتاجون إلى قروض واستثمارات وظروف كافية للعمليات الدمج والانضمام. سوف تساعد توصيات "BO" على تقييم الشريك المستقبلي في سوق التأجير.

في نهاية الصيف، تحدث محللون المركز العقاري Irn.ru عن علامات الركود في قطاع العقارات التجارية. كان السبب في التفكير هو نوايا العديد من تجار التجزئة الكبار لبيع منشآتهم التجارية الذين ينتمون إليهم لسداد الديون على قروض السندات.

تقييم الديناميات تقييم شركة التأجير (LC) في بعض الأحيان أكثر صعوبة من المقترضين الآخرين، لأن هذا العمل محددا للغاية وديناميكي. ترتبط صعوبات نهج تقييم LC بحقيقة أن هناك عدة أنواع مختلفة من التأجير والطرق المختلفة لتعكس عمليات التأجير في البيانات المالية لشركة التأجير.

عند تقييم شركة تأجير، من المستحيل التنقل في الأداء المالي للأنشطة للصناعات الأخرى. وذلك لأن هناك انخفاض حجم الأسهم، وتقلبات كبيرة في حجم الإيرادات والصافي الربح اعتمادا على استلام عقود الدفع، وحدات تخزين كبيرة من الاقتراض الخارجي، تتميز بالشركات المستأجرة. ولهذا السبب، هناك حاجة إلى تحليل أكثر تفصيلا للنشاط المالي لشركة التأجير، ولا سيما تحليل المجلد والمواعيد النهائية للتدفقات النقدية المنتهية ولايته والوازم. ميزة الصعوبات في تقدير LCS والبنوك - عند إصدار القروض وكالات التصنيف - عند محاولة تقدير الوضع المالي ومخاطر الشركة.

"عند اتخاذ قرار بالعمل في هذا الجزء المعقد إلى حد ما، حدد بنكنا متطلبات نوعية معينة للمقترض المحتمل، وكذلك القيم الصحيحة لبياناتها المالية"، بالإضافة إلى القيم الصحيحة لبياناتها المالية "، EVGENY RETYUNSKY، وبعد - من المهم تحليل ديناميات المؤشرات المالية بالشروط المطلقة والنسبية، ومقارنتها بمتوسط \u200b\u200bقيم السوق. إذا لزم الأمر، يتم تصحيح سياسة تقييم LC اعتمادا على وضع السوق - التأجير في روسيا يطور أكثر من ديناميكيا، لذلك من الضروري إجراء تحليل دائم للمعلومات المتراكمة من أجل اتخاذ القرارات الائتمانية الصحيحة. "

يلاحظ الخبراء أنه بسبب حقيقة أن LCS هي نوع من الوسطاء الماليين، فإن الطبيعية بالنسبة لهم هو مستوى أعلى بكثير من عبء الديون من المعتاد، على سبيل المثال، التصنيع والشركات. كفاية رأسمالها منخفضة نسبيا. من الشائع جدا أن نسبة الأموال المقترضة إلى 9: 1، وهي متسامحة في السيولة الزائدة، ولكنها تسبب المخاوف في حالة السوق الحالية.

نماذج إعداد التقارير الموحدة، مما يسمح بتقييم تخصص الشركة حسب نوع الممتلكات المرسلة إلى التأجير، لا يحتوي LC. نظرا لحقيقة أن شركات التأجير تقارير عن المعايير العامة كشركة عادية، دون مراعاة تفاصيل أعمالها، يصبح التقييم أكثر صعوبة. يتعين على المحللين باستمرار طلب مواد إضافية.

.. تلطيف الشركات تخاف من أن التصنيف سوف يكشف عنهم "nonideality" ...

وقال بافل مانكو "إذا نظرت إلى إعداد التقارير لشركة التأجير، فحتى أخصائي لرؤية الجوهر أمر صعب للغاية". - نحن لا نتقوم بتقييم الأعمال التجارية، لكننا نقدر مخاطر الشركة، والدتها الحالية الحقيقية في جميع التخفيضات. لذلك، كلفنا بحاجة إلى وثائق معتمدة، معلومات حول المساهمين والمالكين، معلومات حول هيكل الشركة والتكنولوجيا، الإبلاغ المحاسبي، فك تشفير بعض الميزانية العمليات، معلومات عن محافظ الائتمان والتأجير، وخطة العمل، والمواد حول الشركات الشريكة، بنوك الدائنات "

أيضا، عند تقييم شركات التأجير، من الضروري مقارنة مبالغ وشروط المدفوعات الواردة لعقود التأجير الحالية وامتثالها للقرطات السداد للقروض الصادرة عن شركة التأجير. "من المهم أيضا تحليل هيكل محفظة التأجير على الإلحاح لعقود التأجير - وهذا يتيح لنا أن نستنتج استقرار أنشطة الشركة، مشتركة من قبل إيليا نقاط البيع، رئيس الإقراض لعملاء ALPHA Bank Corporate. - ننظر أيضا إلى أنواع معدات التأجير التي تشكل محفظة التأجير الخاصة بالشركة، نحدد اعتماد أنشطة شركة التأجير من الموردين والمشترين من نوع معين من المعدات. "

في كثير من الأحيان، لا تملك الشركة المستأجرة الحكم اللازم لتقليل مخاطر الائتمان في البنك في حالة افتراضي عن التزامات المقترض. ولهذا السبب، يتم دفع زيادة الاهتمام المتزايد إلى تقييم الكائن المستأجر. وفقا للمتخصصين في البنك "AK Bars"، يرتبط تعقيد قيمة قيمة وسيولة الممتلكات التي تم إرسالها إلى التأجير إلى إمكانية محاسبةها على حد سواء على توازن الرجعية وعلى الميزانية العمومية للمستأجر. وبالتالي، فإن ملامح RAS لا تسمح كافية لتقييم التدفقات النقدية الحقيقية لشركة التأجير في تنفيذ عمليات التأجير. بالإضافة إلى ذلك، هناك صعوبات في تقييم حجم أعمال الشركة، ولا سيما حجم محفظة التأجير في الشركة.

الجوع المعلومات ولكن، ربما مشكلة، خاصة مع تقييم مستقل، هو أنه لا توجد معلومات مفتوحة عن LC، ومن الممكن إلا إذا أرادت الشركة تقديم جميع المواد اللازمة. يمكن العثور على المعلومات اللازمة بشكل رئيسي فقط من قبل قادة السوق. والأغلبية الساحقة من الشركات تظل مبهمة. "إذا كانت الشركة لا ترغب في إعطاء معلومات، فمن المستحيل تعيين تصنيف لها"، كما يقول بافيل مانكو (Rustrating) (Rustrating): "من المستحيل تعيين تصنيف لها" وبعد العديد من الشركات المستأجرة تقدم جمعيات مختلفة أعضاؤها. ولكن هذا الأخير تتراكم فقط في المنزل واستخدامه لتجميع العديد من المراجعات والتصنيفات وتلخيص النتائج. يكاد يكون من المستحيل تلقي المعلومات منهم ضروري للتحليل، يكاد يكون من المستحيل تصنيف الوكالة. يعتبر سرية ".

يحاول شركات تأجير البنوك، مدمن على التمويل المصرفي، تقديم صورة كاملة أكثر من أنشطتها. بالإضافة إلى ذلك، بسبب تفاصيل أنشطتها، فإن شركات التأجير هي باستمرار في مجال اهتمام السلطات الضريبية، وبالتالي شركات الإبلاغ متاحة نسبيا.

"دور مهم في تقييم شركة التأجير يلعب توافر التقييم الدولي، وخاصة تقرير تصنيف الشركة، الذي يتضمن عددا من المعلومات المستحيل أو يصعب الحصول عليه للغاية في مصادر المعلومات المتاحة للجمهور". يقول ناتاليا Arsentieva من قسم تحليل المخاطر في بنك AK Bars. - تلعب دورا أقل أهمية في تقييم شركة التأجير من قبل التصنيفات الوطنية بسبب إملائيها الصغير والوضع الأدنى مقارنة بتقييم التصنيف الدولي ".

لا تهتم شركات التأجير المنظمة مع البنوك بتقييم مستقل، ولا يحتاجون إلى تقييم وكالة التصنيف. لكن شركات تأجير السوق التي تحولت بشكل متزايد إلى البنوك للتمويل، يمكن أن تساعد التصنيفات. "يجب أن تعرف البنوك مخاطر استثماراتها، ومقترضها، ومستوى ملاءةها"، ريتشارد هاينسورث، المدير العام، صاخب. - يجب أن تظهر شركات التأجير وإثبات البنوك التي تستحق التمويل، والتي يمكن أن تدفع دائما مقابل التزاماتها. ولكن لماذا يقوم كل بنك بتقييم المقترض المحتمل الخاص به بشكل مستقل - دعه يجعل المهنيين، وكالات التصنيف، خاصة وأن لجنة LC لديها الحق في تقديم تصنيف لجميع المقابلات كتقصي مستقل لتسريع عملية الاتصال الشريكة. "

لكن بعض شركات التأجير، التي تدرك أنها ليست مثالية، فهي تخشى أن يخرج "غير السلاح" هذا في الترتيب، وسوف يجد انعكاسه في التقرير. ينسى الكثيرون أن التصنيف ليس تقييم "جيد" أو "بشدة"، فمن الضروري فقط أن نقدر الأعمال التجارية وتعامله بشكل صحيح.

يمكنك العثور على معلومات حول شركة التأجير فقط إذا كانت هي نفسها تريدها ...

تعقد مشكلة إحجام شركات التأجير لتلقي التصنيفات معقدة من خلال حقيقة أن تقارير "Moody's، Fitch and Standard & Poor's" لا تزال معترف بها على مستوى الدولة. ومع ذلك، لا يتم الإبلاغ عن جميع شركات التأجير الروسية حول المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، في حين أن ترويكا لا تعمل مع الإبلاغ عن رأس الراس. إنه أقل إثارة للاهتمام للتعامل مع قواعد الإبلاغ الروسية للمستثمرين الأجانب. وفقا ل Richard Hayinsworth (Rustrating)، "للتغلب على هذه الحالة، هناك حاجة إلى الدولة من قبل ولاية وكالات التصنيف في بلده، ونحن مؤخرا نرى نوبات إيجابية هنا."

حتى الآن، بالنسبة للبنوك، فإن التصنيفات المعينة للشركات المستأجرة هي مجرد واحدة من العوامل الإيجابية الإضافية. يقول Ilya POS (Alfa-Bank) أن "وجود تصنيف لا يلغي الحاجة إلى تحليل مفصل للحالة المالية لشركة التأجير، لأن أحد أكثر المعلمات ذات أهمية يتم تقييمها عند تعيين التصنيفات هي الأحجام الكبيرة لل استئجار محفظة المعاملات والمعاملات المنفذة، والتي هي المؤشر المميز لجميع أكبر المشاركين في سوق التأجير. في رأينا، فإن أحدث التيار غير المفيد وغير المهم لشركات التأجير الروسية هي التصنيفات السنوية التي نشرتها RA "EXPERT".

نحن نحلل ليس LCS، ولكن المستأجر "عند استئجار شركة تأجير، هناك ميزة واحدة مهمة، وهي أن استرداد القروض في الوقت المناسب تعتمد على الشركة المؤجرة، ولكن من الملاءة من المستأجر، - يقول إلسا منصوروف، رئيس قسم إقراض البنك AK Bars ". - أي، عند اتخاذ قرار بشأن استئجار شركة تأجير، من الضروري الحصول على معلومات كاملة عن المستأجر، حول طبيعة معاملة التأجير ".

يعد تصنيف شركات التأجير أكثر تعقيدا من تعيين تقييمات للبنوك. وفقا ل Ruusrating، تحتل البنوك مواقف أكثر انفتاحا من وجهة نظر المعلومات المنشورة، والإبلاغ، والبنوك لديها منظمهم الخاص. يمكن تعيين تصنيف البنك على أساس المعلومات العامة دون مشاركته أو موافقته، وليس هناك أدنى من المعلومات حول LC.

هناك اعتماد مباشر على سداد القروض من مدفوعات المستأجر. لهذا السبب، عند تمويل بنك معاملة تأجير محددة، من الضروري تقييم المستأجر لهذه المعاملة. في حالة إعادة التمويل من قبل بنك المدفوعات المسبقة التي تنفذها شركة التأجير على حساب أموالها عند شراء المعدات التي سيتم تحويلها إلى التأجير، أو تمويل الأنشطة الحالية لشركة التأجير ككل تتطلب إجراء تقييم كلي من نوعية جميع المقابلات لشركة التأجير.

يقول سيرجي موغليتسكي، مدير إدارة شؤون الاستثمار في Promsvyazbank: "لفهم كيف تقترب شركة التأجير من اختيار شركاء المستأجرين، وهي منهجية لتحليل الوثائق المالية والدعوة من المستأجر". - بعد كل شيء، تعتمد الملاءة من المؤجر مباشرة على مدى أداء المستأجر بدقة التزاماتها بموجب اتفاقية الإيجار. لذلك، يجري البنك تحليل الحالة المالية لجميع المشاركين في المشروع: وشركة التأجير، والمستأجر. هذه هي الميزة الرئيسية عند اتخاذ قرار بشأن تمويل معاملة التأجير ".

تقدر بعض البنوك في حالة التمويل التأجير فقط فقط من خلال المستأجر. "عند تحليل صفقة التأجير، نقدر مخاطر الحالة المالية للشركة غير المؤهدة، لكن المستأجر، مقسوما على معلومات إيلينا سبيريدونوف، نائب رئيس قسم الائتمان في إدارة عمليات روزبانك. - هذا يرجع إلى حقيقة أنه من الملاءة من الأخير أن قدرة شركة التأجير تعتمد على الفترة المعينة وفي المقدمة الصحيحة من ديون القروض. بعض المستأجر لا يفهم تماما سياسة الائتمان للبنك من حيث الإقراض لمعاملات التأجير، وفي بعض الحالات يعاني البنك صعوبات في الحصول على المستندات المطلوبة من المستأجر. صحيح، لا يزال معظم المستأجر في نهاية المطاف المعلومات التي تحتاجها ".

خبير الرأي

الحب trochene المدير المالي لراحيم تي تك ذ م م في اقتصاد السوق، اندماج وامتصاص المؤسسات المشتركة في ظاهرة ممارسة الأعمال. ينظر اللاعبون الرئيسيون في سوق خدمات التأجير الروسي بالفعل إلى الشركات لاستيعابهم لاحتلال مكانة أكبر في السوق. من حيث اقتصادات السوق، فإن الانصهار وامتصاص المؤسسات شائعة في ظاهرة ممارسة الأعمال. ينظر اللاعبون الرئيسيون في سوق خدمات التأجير في روسيا بالفعل إلى الشركات لاستيعابهم لاحتلال مكانة أكبر في السوق. في عملية الدمج والامتصاص، تكون اللحظة الرئيسية والأهمية هي "موثوقة" ل "امتصاص ". عندما تكون شركة التأجير، فإن المشتري يكتسبها أولا له حسن النية. هذا هو أحد المكونات الهامة في تقييم قيمة شركات كرة التأجير، والتي من الصعب للغاية تقييم ماليا. هذا يرجع إلى حقيقة أن مفهوم "حسن النية" في سوق الخدمات الروسية لم يعثر بعد على تقييمه الصحيح. في الأساس، عند تقييم Goodwille، تعتمد شركات التقييم على تقييمات الشركة "الاصطناعية" - الاعتراف بالشركة والعلامة التجارية والعميل المستمر. حسن نية غير ملموسة، حول وجودها أو غيابه يمكن الحكم عليه فقط من خلال نجاح الأعمال. بموجب مفهوم "الشهرة"، من الضروري فهم الإدارة الفعالة، والعمليات التجارية الصاخب، والهيكل التنظيمي المبني بمهارة، وقاعدة العملاء، واتصالات الأعمال، والموظفين المحترفين، وأكثر من ذلك بكثير، والتي في المجموع لن تقدم ليس فقط دخل مستقر المالك الجديد، ولكن سيكون ميزة تنافسية. من الضروري أيضا تحقيق قيمة التصفية للشركة أو قيمة الشركة "كما هو". من الضروري أن تأخذ في الاعتبار التدفقات والالتزامات النقدية الواردة فقط إلى الدائنين، ولكن أيضا لإيلاء اهتمام خاص للالتزامات الميزانية - وهذا ينطبق على ضريبة القيمة المضافة وضريبة الدخل. تقييم الحب لشركة التأجير مؤقتة ومحافظة عليها الموضوعية فقط وقت معين. بعد هذه الفترة، يجب تحديث تقييم شركة التأجير، التي، في الواقع، بالفعل، في ظروف السوق الجديدة. في شروط اقتصاد السوق، فإن دمج وامتصاص المؤسسات شائعة في ممارسة الأعمال التجارية الظاهرة. ينظر اللاعبون الرئيسيون في سوق خدمات التأجير في روسيا بالفعل إلى الشركات لاستيعابهم لاحتلال مكانة أكبر في السوق. في عملية الدمج والامتصاص، تكون اللحظة الرئيسية والأهمية هي "موثوقة" ل "امتصاص ". عندما تكون شركة التأجير، فإن المشتري يكتسبها أولا له حسن النية. هذا هو أحد المكونات الهامة في تقييم قيمة شركات كرة التأجير، والتي من الصعب للغاية تقييم ماليا. هذا يرجع إلى حقيقة أن مفهوم "حسن النية" في سوق الخدمات الروسية لم يعثر بعد على تقييمه الصحيح. في الأساس، عند تقييم Goodwille، تعتمد شركات التقييم على تقييمات الشركة "الاصطناعية" - الاعتراف بالشركة والعلامة التجارية والعميل المستمر. حسن نية غير ملموسة، حول وجودها أو غيابه يمكن الحكم عليه فقط من خلال نجاح الأعمال. بموجب مفهوم "الشهرة"، من الضروري فهم الإدارة الفعالة، والعمليات التجارية الصاخب، والهيكل التنظيمي المبني بمهارة، وقاعدة العملاء، واتصالات الأعمال، والموظفين المحترفين، وأكثر من ذلك بكثير، والتي في المجموع لن تقدم ليس فقط دخل مستقر المالك الجديد، ولكن سيكون ميزة تنافسية. من الضروري أيضا تحقيق قيمة التصفية للشركة أو قيمة الشركة "كما هو". من الضروري أن تأخذ في الاعتبار التدفقات والالتزامات النقدية الواردة فقط إلى الدائنين، ولكن أيضا لإيلاء اهتمام خاص للالتزامات الميزانية - وهذا ينطبق على ضريبة القيمة المضافة وضريبة الدخل. تقييم الحب لشركة التأجير مؤقتة ومحافظة عليها الموضوعية فقط وقت معين. بعد هذه الفترة، ينبغي تحديث تقييم شركة التأجير، التي كانت في الواقع مختلفة بالفعل، في ظروف السوق الجديدة.

مقدمة

الفصل 1 عقد الإيجار الاقتصادي

خلفيات أقل

الجوهر الاقتصادي للتأجير

تصنيف التأجير

ميزات استخدام التأجير في روسيا. استعراض السوق

الفصل 2 آلية التأجير

العناصر الرئيسية لآلية التأجير

لوحات التأجير

طرق لتحديد حجم مدفوعات الإيجار

الفصل 3 تحليل أنشطة المؤسسة وطريق تطوير ذ م م "Simpak"

3.1 شقة الوصف

3.2 تحليل البضائع

3.3 اتجاهات المراقبة وتطوير السوق

3.4 تنظيم الإنتاج

3.5 المشاكل الرئيسية وطرق حلها

الفصل 4 استخدام التأجير في أنشطة ذ م م "Simpak"

4.1 موضوع التأجير

4.2 مؤجر وظروف التأجير

4.3 تأمين العقارات المنقولة إلى التأجير

الفصل الخامس التقييم للتأثير الاقتصادي لاستخدام التأجير في أنشطة ذ م م "Simpak"

الفصل 6 الأساسيات البيئية والقانونية في Sympak LLC

قائمة المصادر المستخدمة

مقدمة

التحول تحت تأثير التقدم العلمي والتكنولوجي في مجال الإنتاج والتداول، والتغيرات العميقة في ظروف العمل الاقتصادية تسبب الحاجة إلى البحث والتنفيذ غير التقليدية لمزرعة بلدنا لتحديث القاعدة والتعديل المادي والتقني من الأصول الثابتة لموضوعات مختلف أشكال الملكية. واحدة من هذه الأساليب هي التأجير.

حتى أوائل الستينيات، تأثرت التأجير في البلدان الأجنبية بشكل رئيسي بتجزئة التجزئة، والتي استأجرت غالبا مقرها. على مدى العقود الثلاثة الماضية، زادت التأجير بشكل حاد؛ بدلا من استعارة الأموال لشراء جهاز كمبيوتر أو سيارة أو سفينة أو قمر صناعي، يمكن للشركة أن تأخذها في الإيجار.

تتمثل أهمية تطوير التأجير في روسيا، بما في ذلك تكوين سوق التأجير، في المقام الأول بسبب الحالة غير المواتية للحديقة المعدات: نسبة المعدات القديمة الأخلاقية مهمة، منخفضة كفاءة استخدامها، لا يوجد توفر قطع الغيار، إلخ. أحد خيارات حل هذه المشكلات قد يكون التأجير، والذي يجمع بين جميع عناصر عمليات التجارة الخارجية والائتمان والاستثمار.


تم نشر العمل