Mida on vaja teada enne futuuridega kauplemise alustamist, et te ei kaotaks rumalalt raha, ei viiks tehingut päriselt kohale ega rikuks oma suhteid maakleriga? Millest alustada, kui soovid töötada rahvusvahelisel tuletisinstrumentide turul? Kust ma leian vajaliku teabe?
Vaatame ühe aktiivselt kaubeldava futuurilepingu näitel kogu protsessi, mis algab kontrollimatu sooviga investeerida konkreetsesse toorainevarasse ja lõpeb tehinguga. Näiteks oletame, et algaja otsustas investeerida kullast, kuid kõik allpool toodud argumendid ja algoritmid on asjakohased ka muude tuletisinstrumentide turuinstrumentide puhul, olgu selleks õli, plaatina, veiseliha, nisu, puit, kohv jne.
Nii et kõigepealt uurime välja ticker tööriist. Selleks läheme börsi veebisaidile - 99% tõenäosusega leitakse vajalik instrument kas CME-st (www.cmegroup.com) või ICE-st (www.theice.com), need on kaks suurimat börsiosalust . Vaadake jaotist „Tooted” või menüüelementi. CME veebilehe menüüst leiame soovitud alajaotise “Metallid”, kus veerus “Precious” näeme kullafutuure “GC Gold”. Avanevalt kullafutuuridele pühendatud lehelt leiame lingi lepingu spetsifikatsioon- "Lepingu spetsifikatsioonid", mida vajame rohkem kui üks kord. See tabel võtab kokku kõik universaalsed põhiandmed futuuride kohta, sealhulgas ticker, see asub real "Toote sümbol" - G.C..
Järgmiseks peame välja selgitama tarnega futuurid mis kuul on nüüd kõige likviidsem - lõppude lõpuks kaubeldakse paralleelselt enam kui 20 erineva tarneajaga kullalepinguga, nagu näete spetsifikatsioonireal "Listed lepingud". Et leida kõige aktiivsemalt kaubeldav, läheme BarCharti veebisaidi jaotisesse "futuurid". See sait on hea, sest lisaks kuudele näitab see kohe ka nende aktsiasümbolit. Vasakult leiame vajaliku jaotise "Metallid", valige avanevas tabelis esimene rida "Kuld". Pärast seda näeme kõiki 20 “kuldset” lepingut 5 aastaks ette noteeritud. Vajame veergu „Maht”, kust leiame suurima mahu. Kui kahe naaberkuu mahud on peaaegu võrdsed, siis valime kaugema, kuna see tähendab, et käimas on üleminek lähikuult järgmisele. Tavaliselt kaubeldakse kõige likviidsemate futuuride tarnimiseks 1-2 kuud alates praegusest kuupäevast. Meie puhul on kõige aktiivsem juuni 2012. Selle täisticker, nagu esimesest veerust näha, on GCM12. See tähendab, et eelmises lõigus leitud aktsiaindeksile lisatakse GC M12– kuu ja aasta kood. Kuu tähistatakse alati ühe tähega (täisnimekiri 12 tähemärgist kalendrijärjekorras: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). Aastat koodis tähistatakse kahe viimase numbriga.
Järgmine asi, mida pead teadma, on viimane kauplemispäev Ja tarne alguspäev futuuride kohta. Eriti kui tarne ei toimu 2-3 kuu pärast, vaid juba praeguses. Nende kuupäevade teadmine on vajalik selleks, et mitte jääda lepingu olemasolu viimastel tundidel teie kätesse. Sellise sündmuste arenguga peate parimal juhul sulgema selle ebalikviidsel turul, kus on suured hinnavahed, ja halvimal juhul satute pakkumisega ja mõtlete, kuidas maksta kullakangide kasti eest ja kuhu neid hiljem müüa. . Ühelt lepingult teisele on soovitatav üle minna vähemalt mitu tööpäeva enne tarne algust, kui futuuridega kaubeldakse igakuiselt, ja poolteist kuni kaks nädalat, kui nendega kaubeldakse kord kvartalis. Et näha pakkumise lõpetamise kuupäevad ja tarnenõuded(LTD, viimane kauplemispäev ja FND, esimene teatamise päev), naaseme börsi veebisaidile spetsifikatsioonide lehele. Leiame sealt lingi “Tootekalender”, mis annab meile veel ühe tabeli. Selles vaatame meie finantsinstrumendile vastavat rida - JUN 2012 GCM12 - ja näeme, et selle viimane kauplemispäev on 27.06.11 ja tarnesoovide algus on juba 31.05.11. Seega on vaja käesolev leping sulgeda ja järgmine avada paar päeva enne mai lõppu.
Liigume edasi finantsküsimuste juurde. On vaja kindlaks teha mitu lepingut saame osta, lähtudes meie kauplemiskontol olevate vahendite hulgast ja sellest, kas sinna jääb piisavalt raha juhuks, kui pärast tehingut peaks turg ootamatult meile vastu minema. Sellised arvutused tuletisinstrumentide turul tehakse selle alusel tagatistagatis. Mis tahes lepingule positsiooni avamisel fikseeritakse kontol summa, mille suuruse määrab börs ja see muutub üsna harva. See summa muutub kasutuskõlbmatuks kogu tähtajalise lepingu omanikuks olemise ajaks ja vabastatakse kohe pärast selle sulgemist. Börsi veebisaidil pole tohutuid marginaalitabeleid eriti meeldiv lugeda, seega läheme R.J.O"Brieni veebisaidile, kus on salvestatud mugav koondtabel populaarsemate lepingute marginaalide kohta (pdf-vormingus). Meie GC kulla futuurid on loetletud jaotises CMX - COMEX (see CME osa, mis käsitleb ajalooliselt väärismetalle. Vaatame veergu "Spec Init", see on esialgne marginaal). esialgne varu. Kulla osas on see nüüd võrdne $10,125 . See tähendab, et 15 000 dollari suuruse kontoga saame tegutseda ainult ühe lepinguga, 35 000 dollari suuruse kontoga – mitte rohkem kui kolmega. Järgmine veerg "Spec Mnt" - hooldusvaru(Hooldusmarginaal), meie puhul $7,500 . Kui konto jääb sellest summast allapoole (korrutatuna saadaolevate lepingute arvuga), helistab vihane maakler ("Tere, tagatiskõne!") ja teil tuleb kas positsioon sulgeda (s.t. registreerida kahjumit) või teha kohe sissemakse. lisaraha kontole ( tasemele, mis ei ole madalam kui algmarginaal).
Hoolimata asjaolust, et elektrooniline futuuridega kauplemine toimub peaaegu ööpäevaringselt, on nende töös paus. Lisaks ei ole nad aktiivsed igal kellaajal. Peate vaatama vahetusveebisaidil olevaid tehnilisi andmeid kauplemisajad(rida “Tundid”), unustamata need teisendada kohalikule ajale. GC kullaleping kaubeldakse 45-minutilise vaheajaga (16:15 - 17:00 Chicagos; Moskva jaoks on vahe -9 tundi). Kõige aktiivsem elektrooniline kauplemine langeb praktiliselt ajaliselt kokku klassikaline kauplemine börsipõrandal mis viiakse läbi avatud enampakkumise vormis. Kullaga kauplemine Chicago börsil “põrandal” toimub tööpäeviti 7:20-12:30 või kella 16.20 kuni 21.30 Moskva aja järgi.
Mida veel võiks vaja minna? Spetsifikatsioonis avaldatud andmete põhjal (muide, vt lühikest tõlget siit blogist) saate arvutada minimaalne hinnaastme maksumus, lepingu täishind Ja kauplemisvõimendus. Selleks kasutame ridu “Lepingu suurus” ja “Minimaalne kõikumine”. GC kulla 1 lepingu maht on 100 troy untsi (umbes 3,1 kg). Minimaalne hinnaliikumine on 0,10 dollarit untsi kohta. See tähendab, et kulla hinna minimaalse liikumisega mis tahes suunas muutub meie konto kvantitatiivseks $10 (100 untsi * 10 senti). Isikliku kogemuse põhjal võib öelda, et enamik tuletisinstrumentide turul olevaid finantsinstrumente kaubeldakse hinnaga 5–15 dollarit märgi kohta. Järgmiseks vaatame noteeringu dimensiooni - real “Hinnapakkumine” näeme, et börsil avaldatud noteering on ühe kullauntsi hind dollarites ja sentides. Praegu on ühe untsi väärtuseks GCM12 viimase börsitehingu põhjal 1672,9 dollarit – seda ja teisi tsitaate näeme lehel "Nüüdid". Lepingu kogumaksumus võrdub selle mahu ja hinnapakkumise korrutisega. See tähendab, et ühe kullafutuuri koguväärtus sinu kontol on võrdne $167,290 - rohkem kui 167 tuhat dollarit! Võrreldes selle lepinguga tehingu tegemiseks vajalikku marginaali ja selle täisväärtust, arvutame finantsvõimenduse - 10 125 kuni 167 290 dollarit -, mis on ligikaudu võrdne 1: 17 . Võrdluseks, USA aktsiaturu võimendus on parimal juhul 1:4.
Niisiis, nüüd teame, kuidas futuure määratakse, millisel tarnekuul toimub kõige aktiivsem kauplemine ja millal see lõpeb, mis kellaajal on kõige parem börsil kauplemisel osaleda ja kui palju raha selleks kontol hoidma on vaja. Kullafutuuridega tehingu näitel analüüsisime peaaegu kogu kauplemise alustamise algoritmi. Põhimõtteliselt piisab nendest teadmistest ostmiseks ja müümiseks ükskõik milline futuurilepingud elektroonilises kauplemises USA-s. Küsimustele “Nii, kas ma peaksin lõpuks ostma või müüma? ja millal täpselt?" vastake fundamentaalsele ja tehnilisele analüüsile, mis on sadade kauplemist käsitlevate raamatute põhiteema. Ja viimane näpunäide algajatele – ärge unustage hankida maaklerilt osakonna hädaabitelefoni numbrit Kauplemislaud, mille kaudu saate kiiresti tellimuse esitada või tehingu sulgeda, kui Interneti-juurdepääs ootamatult kaob või kauplemisplatvormiga arvuti ebaõnnestub.
Head kauplemist!
Nii et olete asunud futuuridega kauplema ja soovite selle kasumlikuks muuta! Milliseid teadmisi on vaja kauplemise alustamiseks, mida teha, et mitte kaotada, viia tehing reaalkursi juurde ja mitte seada ohtu suhteid maakleriga? Kust alustada? Loll küsimus – me alustame alati kõiges algusest. Kuid MIS peaks olema futuuride müüja algus? Alustuseks oleks hea hankida vajalik teave ja täita lüngad oma teadmistes selles küsimuses. Kuid mõnikord ei piisa sellest, et rahvusvahelisel tuletisinstrumentide turul edukalt (ma kordan, edukalt, mitte mingil juhul) raha teenida. Futuuridega kauplemine börsil on mitu tundi vaevarikast tööd.
Futuuridega kauplemise põhitõed ei piirdu sellega. Järgmisena peate välja selgitama teabe tarnefutuuride likviidsuse kohta - see on oluline, kuna samal ajal võib spetsifikatsiooni real olla rohkem kui kaks tosinat erineva tarnekuupäevaga kullalepingut. Kõige aktiivsemalt kaubeldava tuvastamiseks peate minema meie veebisaidil esitatud jaotisesse "". Siin saate lisaks kuudele kohe vaadata vahetusväärtust. Vasakul näed sektsioone, vali nende hulgast “Metallid” ning sektsioonil klikkides avanevas tabelis vali rida “Kuld”. Teile antakse 20 kullalepingut koos noteeringutega viieks aastaks ette. Veerust "Maht" peate leidma suurima mahu. Alles alguses tundub kõik keeruline ja peaaegu võõras. Kui kavatsete futuuridega kauplemisega tõsiselt tegeleda, saate kindlasti aru kõigist keerukustest ja nüanssidest. Järgmine kõige vajalikum teadmine on kauplemise lõpppäev ja sinu valitud futuuridele panustamise alguskuupäev. See punkt on eriti oluline, kui tarne on kavandatud mitte paari kuu pärast, vaid väga kiiresti. Need teadmised aitavad teil mitte aega raisata ja mitte jääda ninaga, see tähendab, et leping on teie käes paar tundi enne selle tühistamist. Kui sündmused ei arene paremuse poole, riskite sulgeda mittelikviidsel turul ja isegi hiiglaslike hinnavahedega - see on parimal juhul ja halvimal juhul... halvimal juhul peate oma ajusid raputama. ja mõelge, kuhu kullakangidega karp panna ja kuidas maksta . Olge kursis kõigi United Tradersi oluliste sündmustega – tellige meie leht
Tere tulemast futuuridega kauplemise juhendisse algajatele. See juhend annab üldise ülevaate futuuride turust ning mõningate turul levinud tööriistade ja tehnikate kirjeldused. Nagu näeme, on futuurlepingud, mis hõlmavad erinevaid investeeringuliike (nt aktsiaindeks, kuld, apelsinimahl). Me ei hakka neist igaühe kohta üksikasjalikult rääkima.
Soovitatav on, et kui otsustate futuuridega kauplema hakata pärast selle juhendi lugemist, kulutate mõnda aega konkreetse turu (mille otsustate kaubelda) tundmaõppimiseks. Nagu iga ettevõtmisega, mida rohkem pingutate, seda suurem on teie eduvõimalus!
Futuure saab kasutada nii teiste investeerimispositsioonide tõhusaks maandamiseks kui ka spekuleerimiseks. See toob endaga kaasa hea kasumi potentsiaali, mis on seotud finantsvõimenduse kasutamisega (me käsitleme seda küsimust üksikasjalikumalt hiljem). Kuid ärgem unustagem, et võimenduse kasutamine on alati seotud suurenenud riskiga. Enne futuuridega kauplemise alustamist ei pea te mitte ainult võimalikult teoreetiliselt valmistuma, vaid olema ka täiesti kindel, et olete suuteline ja valmis leppima rahaliste kaotustega.
Selle juhendi põhistruktuur on järgmine:
Alustame üldise ülevaatega futuuride turust, sealhulgas sellest, mis on futuurid ja kuidas need erinevad teistest finantsinstrumentidest. Räägime võimenduse kasutamise eelistest ja puudustest.
Teises jaotises antakse mõned kaalutlused enne kauplemise alustamist, näiteks kuidas valida futuuridega kauplemiseks õige maaklerfirma, erinevad futuurilepingute tüübid ja erinevat tüüpi tehingud.
Kolmas jaotis hõlmab futuuride hindamist, sealhulgas fundamentaalseid ja tehnilisi analüüsimeetodeid, samuti tarkvarapakette, mis võivad teile futuuridega kauplemisel kasulikud olla.
Lõpuks on käesoleva juhendi neljandas osas toodud näide tegelikust futuuridega kauplemisest. Samm-sammult vaatleme instrumendi valimist, turu analüüsi ja tehingu sooritamist.
Selle juhendi lõpuks peaksid teil olema põhiteadmised futuuridega kauplemisest, mis võimaldab teil otsustada, kas seda tüüpi kauplemine on teile seda väärt. Ja see annab hea aluse futuurituru edasiseks uurimiseks, kui otsustate, et selline kauplemine on teie jaoks õige.
Selles jaotises vaatleme, kuidas futuuriturg toimib, kuidas see teistest turgudest erineb ja kuidas sellel toimib finantsvõimendus.
Tõenäoliselt olete tuttav tuletisinstrumentide (derivatiivide) mõistega.
Tuletisinstrument on finantsinstrumendi tuletisinstrument, mis moodustub selle hinna liikumisest.
Teisisõnu sõltub tuletisinstrumendi (alusvara tuletisinstrument) hind selle alusvara hinna muutustest. Näiteks on S&P 500-ga seotud tuletisinstrumenti väärtus S&P 500 hinnaliikumise funktsioon. Seega on futuurileping oma olemuselt tuletisinstrument.
Futuurid on üks vanimaid tuletisinstrumentide lepinguid. Algselt kavandati need selleks, et võimaldada põllumeestel kaitsta oma toodangu hinna muutuste eest istutamise ja saagi koristamise ja turule toomise vahelisel ajal. Seega keskenduvad paljud futuurilepingud sellistele asjadele nagu kariloomad (veised) ja teraviljad (nisu). Sellest ajast alates on futuuriturg laienenud, hõlmates lepinguid, mis on seotud paljude varadega, sealhulgas väärismetallid (kuld), tööstuslikud metallid (alumiinium), energia (nafta), võlakirjad (riigikassad) ja aktsiad (S&P 500).
Futuuridel on palju erinevusi paljudest teistest finantsinstrumentidest.
Esiteks määrab futuurlepingu väärtuse millegi muu liikumine – futuurlepingul endal pole “loomulikku” väärtust.
Teiseks on futuuridel piiratud eluiga. Erinevalt aktsiatest, mis võivad kesta igavesti (või seni, kuni eksisteerib neid väljastanud ettevõte), on futuurilepingul aegumiskuupäev, mille järel leping lakkab olemast. See tähendab, et futuuridega kauplemisel on turu suund ja ajastus üliolulised. Tavaliselt on futuurlepingu ostmisel mitu võimalust, millal see aegub.
Kolmas erinevus seisneb selles, et paljud futuuridega kauplejad kasutavad lisaks turu suunale otsepanuste tegemisele ka keerulisemat kauplemist, mille tulemused sõltuvad erinevate lepingute omavahelisest suhtest (sellest räägime täpsemalt veidi hiljem). Kõige olulisem erinevus futuuride ja enamiku muude üksikinvestoritele kättesaadavate finantsinstrumentide vahel on aga finantsvõimenduse kasutamine.
Futuurlepingut ostes või müües ei pea investor maksma kogu lepingu eest. Selle asemel teeb ta positsiooni algatamiseks väikese sissemakse. Vaatleme näiteks hüpoteetilist kauplemist futuurilepinguga S&P 500-l. S&P 500 lepingu ühe punkti väärtus on 250 dollarit. Seega, kui S&P tase on 1400, siis futuurilepingu väärtus on 350 000 dollarit (250 x 1400 dollarit). Kuid kauplemise alustamiseks peate tegema ainult 21 875 dollari suuruse algmarginaali.
Märkus. Alg- ja hooldusmarginaali tasemed määravad börsid ja need võivad muutuda.
Mis siis saab, kui S&P 500 tase muutub? Kui S&P tase tõuseb 1500-ni (kasv vaid 7%), siis on lepingu väärtus juba 375 000 dollarit (250 X 1500). Teisisõnu, lepingu väärtus kasvas 25 000 dollari võrra (375 000 - 350 000 dollarit = 25 000 dollarit). Ja investor paneb selle vahe puhta südametunnistusega taskusse. Seega teenib ta esialgse investeeringutasemega 21 875 dollarit puhaskasumit 25 000 dollarit (kasumlikkus üle 100%). Võimalus saavutada nii suuri tootlusi, isegi kui alusindeksi hind muutub väikeseks, on finantsvõimenduse otsene tulemus. Ja just see võimalus meelitab futuuriturule palju inimesi.
Vaatame nüüd, mis võib juhtuda, kui S&P 500 väärtus langeb. Kui S&P langeb kümne punktini 1390-le, on lepingu väärtus 347 500 dollarit ja meie investor saab 2500 dollarit kahjumit. Iga päev võrdleb börs futuurlepingu väärtust kliendi kontoga ja lisab kasumi või lahutab kahjumi. Vahetus nõuab, et konto jääk jääks üle teatud miinimumtaseme, mis S&P 500 puhul on 17 500 dollarit. Nii et meie näites oleks kaupleja paberkahjum 2500 dollarit, kuid ta ei peaks lisama raha. hoidke avatud asendit.
Mis juhtub, kui S&P langeb 1300-ni? Sel juhul oleks futuurilepingu väärtus 325 000 dollarit ja kliendi esialgne marginaal 21 875 dollarit kaoks ära. (Pidage meeles, et finantsvõimendus toimib mõlemal viisil, nii et antud juhul võib S&P veidi rohkem kui 7% langus kaasa tuua investori raha täieliku kaotamise). Sel juhul kas investor hoiustab vahendeid marginaali täiendamiseks või suletakse leping kahjumiga.
Enne futuuridega kauplemise alustamist käsitleme mõnda olulist asja. Kõigepealt peate otsustama maakleri valiku, kaubeldavate futuuride tüübi ja kauplemisviisi üle. Aga kõigepealt asjad kõigepealt.
Kõigepealt peate otsustama maakleri valiku üle. Võite valida täisteenust pakkuva maakleri, kes pakub teile kõrgetasemelist teenindust ja nõu, kuid see on tõenäoliselt üsna kulukas. Või võite valida allahindlusmaakleri, kes pakub minimaalselt teenuseid, kuid väikeste komisjonitasude eest. Kõik sõltub teie eelistustest ja jõukuse tasemest. Tõenäoliselt on paljud selle artikli lugejad erakauplejad ja investorid, kelle jaoks on soodusmaakler parim valik.
Nagu alati, lähenege maakleri valimisel sellele küsimusele hoolikalt, eriti kui te pole selle "metsalisega" varem kokku puutunud. Olulised kaalutlused hõlmavad komisjonitasusid, marginaalinõudeid, kauplemistüüpe, jälgimise ja kauplemise tarkvara ja kasutajaliidest ning klienditeeninduse kvaliteeti ja kiirust.
Maakleri valimise kohta saad täpsemalt lugeda artiklist: ““.
Kui kauplete aktsiatega, teate, et on palju erinevaid tööstusharusid (nt tehnoloogia, nafta, pangandus). Kuigi iga tööstusharu kauplemismehhanismid jäävad samaks, on aluseks olevate tööstusharude ja ettevõtete nüansid väga erinevad. Sama on futuuridega. Kõik futuurilepingud on sarnased, kuid futuurlepingud jälgivad nii laia valikut instrumente, et on oluline olla teadlik olemasolevatest kategooriatest. Parema mõistmise huvides on kasulik võrrelda futuuride kategooriaid aktsiaturu tööstusharude ja iga aktsiafutuurlepinguga. Allpool on loetletud futuurlepingute peamised kategooriad ja mõned levinumad lepingud, mis nendesse kategooriatesse kuuluvad.
1. Põllumajandus:
2. Energia:
3. Aktsiaindeksid:
5. Intressimäärad:
6. Metallid:
Saate kaubelda kõigis nendes kategooriates. Alustuseks võiksite kaaluda midagi, mis on teile juba tuttav. Näiteks kui olete aktsiatega kauplenud juba aastaid, võite alustada oma futuuridega kauplemist aktsiaindeksitega. Sel juhul tead juba peamisi aktsiaturgu edasiviivaid jõude ning sul pole vaja teha muud, kui õppida futuurituru enda nüansse. Samamoodi, kui töötasite Exxonis kolmkümmend aastat, võiksite esialgu keskenduda energiale, sest ilmselt saate aru, mis juhib naftaturu suunda.
Kui olete oma futuurituru kategooria valinud, on järgmiseks sammuks määrata, milliste instrumentidega te kauplete. Oletame, et otsustate kaubelda energiakategooria instrumentidega. Nüüd peate otsustama, millistele lepingutele oma tähelepanu keskenduda. Kas teie huvid on toornafta, maagaasi või kivisöe vastu? Kui otsustate keskenduda toornaftale, saate valida West Texas Intermediate'i, Brent Sea või paljude muude võimaluste vahel. Igal neist turgudest on oma nüansid: erinevad likviidsuse tasemed, volatiilsus, erinevad lepingute suurused ja marginaalinõuded. Enne futuuriturul karjääri alustamist peate kindlasti nende punktide üle otsustama.
Kõige lihtsamal tasemel saate futuurilepingut osta või müüa eeldusel, et selle hind tõuseb või langeb. Seda tüüpi tehingud on enamikule aktsiaturu investoritest tuttavad ja neid on lihtne mõista. Seega on otseost ja -müük ilmselt hea mõte futuuridega kauplemise alustamiseks. Kui olete futuuridega kauplemisel mõningaid edusamme teinud, soovite tõenäoliselt kasutada mõnda arenenumat futuuridega kauplemise tehnikat. Kuna see on juhend algajatele, ei käsitle me neid meetodeid üksikasjalikult, piirdudes nende lühikirjeldusega. Nendega saate lähemalt tutvuda selle saidi vastavates jaotistes. Tehingute tüübid, mida professionaalsed futuurikauplejad tavaliselt kasutavad:
Nüüd, kui olete futuuridega kauplemise kontseptsioonide ja tööriistadega tuttav, vaatame hüpoteetilist samm-sammult näidet.
Samm 1: Valige maaklerfirma ja avage konto. Selle näite puhul kasutame maaklerfirmat “XYZ” ja avame seal konto.
2. samm: Otsustage, millise kategooria futuuridega te kauplete. Selle näite puhul otsustame kaubelda metallifutuuridega.
3. samm: Otsustage, millise instrumendiga valitud kategooriast kaubelda – valime kulla.
4. samm: Uuringute läbiviimine valitud turul. See uurimus võib olenevalt teie eelistusest olla fundamentaalset või tehnilist laadi. Mõlemal juhul, mida rohkem tööd paned, seda suurem on tõenäosus, et kauplemine õnnestub.
5. samm: Kujundage turu kohta arvamus. Oletame, et pärast uuringu läbiviimist otsustame, et kulla hind tõuseb järgmise kuue kuni kaheteistkümne kuu jooksul oma praeguselt ligikaudu 1675 dollarilt untsi kohta 2000 dollarini.
6. samm: Tehke kindlaks, kuidas oma arvamust kõige paremini väljendada. Sel juhul, kuna me usume, et hind tõuseb, tahame osta kulla futuurilepingu – aga millise?
Samm 7a: Tutvu saadaolevate lepingutega – kuldlepinguid on kaks. Tavaline leping on 100 untsi ja elektrooniline mikroleping (E-micro) on 10 untsi. Oma riski juhtimiseks oma esialgsel futuurturule tungimisel valime 10 untsi E-micro lepingu.
Samm 7b: Hinnake saadaolevaid lepinguid. Seejärel valime kuu, mil leping lõpeb. Pidage meeles, et futuuride puhul ei piisa turu suuna mõistmisest, peate mõistma ka ajastust. Pikem leping annab meile rohkem aega “õigeks tegemiseks”, kuid on ka kallim. Kuna meie lõikes 5 kujundatud arvamuse kohaselt tõuseb hind perioodil kuuelt kuuni kaheteistkümne kuuni, saame valida kaheksa või kümne kuu pärast lõppeva lepingu. Valime kümme kuud.
8. samm: Tehke kauplemine. Ostame 10-kuulise E-micro kulla lepingu. Oletame, et lepingu väärtus on 1680 dollarit.
9. samm: Arvestame esialgse varuga. Sel juhul on marginaaliks 911 dollarit (see on rahasumma, mis tagab tänu võimendusele ühe E-micro kullalepingu omamise).
10. samm: Määrake stop loss. Oletame, et me ei taha kaotada rohkem kui 30% oma panusest, nii et kui meie lepingu hind langeb alla 625 dollari, siis müüme.
11. samm: Jälgige turgu ja vajadusel kohandage oma positsiooni.
Märkus. See näide on puhtalt hüpoteetiline ega kujuta endast soovitust tegutsemiseks. Need on futuuridega kauplemise põhietapid. Kogemuste ja teadmiste omandades töötate tõenäoliselt välja oma süsteemi, mis teile täielikult sobib.
Mida on vaja teada enne futuuridega kauplemise alustamist, et te ei kaotaks rumalalt raha, ei viiks tehingut päriselt kohale ega rikuks oma suhteid maakleriga? Millest alustada, kui soovid töötada rahvusvahelisel tuletisinstrumentide turul? Kust ma leian vajaliku teabe?
Vaatame ühe aktiivselt kaubeldava futuurilepingu näitel kogu protsessi, mis algab kontrollimatu sooviga investeerida konkreetsesse toorainevarasse ja lõpeb tehinguga. Näiteks eeldame, et algaja on otsustanud investeerida kulda, kuid kõik allpool toodud põhjendused ja algoritmid kehtivad ka teiste tuletisinstrumentide turuinstrumentide puhul, olgu selleks õli, plaatina, veiseliha, nisu, puit, kohv, ja nii edasi.
Nii et kõigepealt selgitame välja pilli tickeri. Selleks läheme börsi veebisaidile - 99% tõenäosusega leitakse vajalik instrument kas CME-st (www.cmegroup.com) või ICE-st (www.theice.com), need on kaks suurimat börsiosalust . Vaadake jaotist „Tooted” või menüüelementi. CME veebilehe menüüst leiame soovitud alajaotise “Metallid”, kus veerus “Precious” näeme kullafutuure “GC Gold”. Avanevalt kullafutuuridele pühendatud lehelt leiame lingi lepingu spetsifikatsioonile - “Lepingu spetsifikatsioonid”, mida vajame rohkem kui üks kord. See tabel võtab kokku kõik futuuride universaalsed põhiandmed, sealhulgas ticker, see asub real "Toote sümbol" - GC.
///////////////
Uurige, miks te seda vajate
///////////////
Järgmiseks peame välja selgitama, millised futuurid millisel kuul kohaletoimetamisega on nüüd kõige likviidsemad - nagu näete spetsifikatsioonirealt “Nimetatud lepingud”, kaubeldakse paralleelselt enam kui 20 erineva tarnekuupäevaga kullalepinguga. Kõige aktiivsemalt kaubeldava leidmiseks minge BarCharti veebisaidi jaotisesse "futuurid". See sait on hea, sest lisaks kuudele näitab see kohe ka nende aktsiasümbolit. Vasakult leiame vajaliku jaotise "Metallid", valige avanevas tabelis esimene rida "Kuld".
Pärast seda näeme kõiki 20 “kuldset” lepingut 5 aastaks ette noteeritud. Vajame veergu „Maht”, kust leiame suurima mahu. Kui kahe naaberkuu mahud on peaaegu võrdsed, siis valime kaugema, kuna see tähendab, et käimas on üleminek lähikuult järgmisele. Tavaliselt kaubeldakse kõige likviidsemate futuuride tarnimiseks 1-2 kuud alates praegusest kuupäevast. Meie puhul on kõige aktiivsem juuni 2012. Selle täisticker, nagu esimesest veerust näha, on GCM12. See tähendab, et M12 lisatakse eelmises lõigus leitud GC aktsiaindeksile - kuu ja aasta kood. Kuu tähistatakse alati ühe tähega (täisnimekiri 12 tähemärgist kalendrijärjekorras: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). Aastat koodis tähistatakse kahe viimase numbriga.
Järgmine asi, mida pead teadma, on viimane kauplemispäev ja päev, mil futuuride tarned algavad. Eriti kui tarne ei toimu 2-3 kuu pärast, vaid juba praeguses. Nende kuupäevade teadmine on vajalik selleks, et mitte jääda lepingu olemasolu viimastel tundidel teie kätesse. Sellise sündmuste arenguga peate parimal juhul sulgema selle ebalikviidsel turul, kus on suured hinnavahed, ja halvimal juhul satute pakkumisega ja mõtlete, kuidas maksta kullakangide kasti eest ja kuhu neid hiljem müüa. .
///////////////
Võib-olla olete huvitatud transkriptsiooni lugemisest.
Ühelt lepingult teisele on soovitatav üle minna vähemalt mitu tööpäeva enne tarne algust, kui futuuridega kaubeldakse igakuiselt, ja poolteist kuni kaks nädalat, kui nendega kaubeldakse kord kvartalis. Kauplemise lõpu kuupäevade ja tarnenõuete (LTD, viimane kauplemispäev ja FND, esimene teatamise päev) vaatamiseks pöördume tagasi börsi veebisaidile spetsifikatsioonide lehele. Leiame sealt lingi “Tootekalender”, mis annab meile veel ühe tabeli. Selles vaatame meie finantsinstrumendile vastavat rida - JUN 2012 GCM12 - ja näeme, et viimane kauplemispäev sellega on 27.06.11 ja tarnetaotluste algus on juba 31.05.11. Seega on vaja käesolev leping sulgeda ja järgmine avada paar päeva enne mai lõppu.
Liigume edasi finantsküsimuste juurde. Peame oma kauplemiskontol olevate rahasummade põhjal kindlaks määrama, kui palju lepinguid saame osta ja kas sinna jääb piisavalt raha, kui turg pärast tehingut ootamatult meie vastu peaks minema. Sellised arveldused tuletisinstrumentide turul toimuvad tagatistagatise alusel.
Mis tahes lepingule positsiooni avamisel fikseeritakse kontol summa, mille suuruse määrab börs ja see muutub üsna harva. See summa muutub kasutuskõlbmatuks kogu tähtajalise lepingu omanikuks olemise ajaks ja vabastatakse kohe pärast selle sulgemist. Börsi veebisaidil pole tohutuid marginaalide tabeleid eriti meeldiv lugeda, seega läheme R.J.O’Brieni veebisaidile, kus on salvestatud (pdf-vormingus) mugav kõige populaarsemate lepingute marginaalide koondtabel. Meie GC kullafutuurid on noteeritud CMX - COMEX jaotises (see on CME osa, mis ajalooliselt tegeleb väärismetallidega). Vaatame veergu "Spec Init", see on esialgne marginaal - esialgne veeris. Kullas on see nüüd 10,125 dollarit. See tähendab, et 15 000 dollari suuruse kontoga saame tegutseda ainult ühe lepinguga, 35 000 dollari suuruse kontoga – mitte rohkem kui kolmega. Järgmine veerg “Spec Mnt” on hooldusmarginaal, meie puhul 7500 dollarit. Kui konto jääb sellest summast allapoole (korrutatuna saadaolevate lepingute arvuga), helistab vihane maakler ("Tere, tagatiskõne!") ja teil tuleb kas positsioon sulgeda (s.t. registreerida kahjumit) või teha kohe sissemakse. lisaraha kontole ( tasemele, mis ei ole madalam kui algmarginaal).
Loe ka artiklit
///////////////
Hoolimata asjaolust, et elektrooniline futuuridega kauplemine toimub peaaegu ööpäevaringselt, on nende töös paus. Lisaks ei ole nad aktiivsed igal kellaajal. Börsi veebisaidi spetsifikatsioonides peate vaatama kauplemisaegu (rida "Tunnid"), unustamata need teisendada kohalikuks ajaks. GC kullaleping kaubeldakse 45-minutilise vaheajaga (16:15 - 17:00 Chicagos; Moskva jaoks on vahe -9 tundi).
Kõige aktiivsem elektrooniline kauplemine langeb ajaliselt praktiliselt kokku klassikalise kauplemisega börsil, mis toimub avatud oksjoni vormis. Kullaga kauplemine Chicago börsil "põrandal" toimub tööpäeviti 7:20-12:30 või 16:20-21:30 Moskva aja järgi.
Spetsifikatsioonis avaldatud andmetest saate arvutada minimaalse hinnasammu maksumuse, lepingu täisväärtuse ja kauplemisvõimenduse. Selleks kasutame ridu “Lepingu suurus” ja “Minimaalne kõikumine”. GC kulla 1 lepingu maht on 100 troy untsi (umbes 3,1 kg). Minimaalne hinnaliikumine on 0,10 dollarit untsi kohta. See tähendab, et kulla hinna minimaalse liikumisega mis tahes suunas muutub meie konto kvantitatiivselt 10 dollari (100 untsi * 10 senti) võrra. Isikliku kogemuse põhjal võib öelda, et enamik tuletisinstrumentide turul olevaid finantsinstrumente kaubeldakse hinnaga 5–15 dollarit märgi kohta. Järgmiseks vaatame noteeringu dimensiooni - real “Hinnapakkumine” näeme, et börsil avaldatud noteering on ühe kullauntsi hind dollarites ja sentides. Praegu on ühe untsi väärtuseks GCM12 viimase börsitehingu põhjal 1672,9 dollarit – seda ja teisi tsitaate näeme lehel "Nüüdid". Lepingu kogumaksumus võrdub selle mahu ja hinnapakkumise korrutisega. See tähendab, et ühe kullafutuuri koguväärtus teie kontol on 167 290 dollarit – rohkem kui 167 tuhat dollarit! Võrreldes selle lepinguga kauplemiseks vajalikku marginaali ja selle täisväärtust, arvutame finantsvõimenduse – 10 125 kuni 167 290 dollarit –, see on ligikaudu 1:17. Võrdluseks, USA aktsiaturul on finantsvõimendus parimal juhul 1:4. 
Niisiis, nüüd teame, kuidas futuure määratakse, millisel tarnekuul toimub kõige aktiivsem kauplemine ja millal see lõpeb, mis kellaajal on kõige parem börsil kauplemisel osaleda ja kui palju raha selleks kontol hoidma on vaja. Kullafutuuridega tehingu näitel analüüsisime peaaegu kogu kauplemise alustamise algoritmi. Põhimõtteliselt piisab nendest teadmistest, et osta ja müüa mis tahes futuurilepinguid elektroonilises kauplemises Ameerika Ühendriikides.
Küsimustele “Nii, kas ma peaksin lõpuks ostma või müüma? ja millal täpselt?" vastake fundamentaalsele ja tehnilisele analüüsile, mis on sadade kauplemist käsitlevate raamatute põhiteema. Ja viimane nõuanne algajatele – ärge unustage hankida oma maaklerilt Trading Deski osakonna "hädaabi" telefoninumbrit, mida saate kasutada kiiremas korras tellimuse esitamiseks või tehingu sõlmimiseks, kui Interneti-ühendus ootamatult kaob või kauplemisplatvormiga arvuti ebaõnnestub.
Head kauplemist!
Teid võib huvitada artikkel Välisvaluuta või
///////////////
Kõik artiklis on kirjutatud piisavalt üksikasjalikult ja selgelt, kuid tahaksin keskenduda mõnele küsimusele.
Futuuridega kauplemine on mõne erinevusega väga sarnane Forexi kauplemisele. Seal on 4 peamist funktsiooni:
1) Futuuridel on aegumiskuupäev (kauba tarnekuupäev). Kui Forexil saab tehingut pidada lõputult, siis futuuriturul suletakse kauplemispositsioon kuu (või kvartali) pärast automaatselt.
2) Futuuride eest vahetustehingute eest tasu ei võeta. Need on juba futuurilepingu enda hinna sees.
3) Finantsvõimenduse asemel kasutatakse “tagatise marginaali” (see on võimenduse analoog). Tagatis võib erinevate lepingute puhul olla erinev! Pidage seda meeles.
4) Futuuride punkti (tiks) maksumus võib samuti erinevate lepingute lõikes väga erineda.
Muus osas on futuurid sarnased Forexiga. Kasumlikud strateegiad, koolitused, videod - kõik see on mõlemas kohas võrdselt rakendatav.
Üks levinumaid futuuridega kauplemise platvorme on quik. Lihtne – ei ole sassi, kuid sobib mannekeenidele.
Muide, olge valmis kauplemisplatvormi eest maksma! Jah Jah! See Forexi kauplemisterminal on tasuta...
Venemaa kauplejate seas on üks populaarsemaid kauplemisinstrumente RTS-i indeksifutuurid. Samuti on olemas valuutafutuurid (analoogselt FOREX valuutapaaridele).
Samuti soovitan tutvuda futuuride spetsifikatsioonide (koodidega)!
///////////////
Video selle probleemi kohta:
Selles artiklis räägin futuuridega kauplemise omadustest ja näitan näitega, kuidas need erinevad aktsiatest.
Minu videotunnid kus ma räägin kauplemine oma börsikontol, hakkasin viimasel ajal rohkem tähelepanu pöörama futuurispekulatsioonidele. Videoõpetuste küsimuste ja kommentaaride põhjal sain aru, et futuuridega kauplemine pakub minu lugejatele ja tellijatele huvi, kuid on neile vähem selge kui näiteks aktsiatega kauplemine. Selle selgemaks muutmiseks on vaja üksikasjalikumalt rääkida selle instrumendi omadustest - futuuridest.
Futuurid on tuletisinstrument. Sõna "tuletis" tähendab, et see instrument on toodetud 
teisest tootest, mis on selle aluseks (alusvara). Näiteks tinglikult on piim lehma tuletis ja lehm alusvara.
Aktsiate jaoks on futuurid, kus alusvaraks on aktsiad, kaupade puhul, kus alusvaraks on toorained (nafta, gaas, kuld jne), valuutade jaoks, kus alusvaraks on valuutad.
Futuuride aktsiatest peamine ja “maitsev” eristav omadus on finantsvõimendus – võimalus kaubelda laenatud vahenditega. Lubage mul tuua teile näide futuuridesse ja aktsiatesse investeerimisest.
Sberbanki tavaline aktsia maksab 150 rubla. Börsil saate osta 10 aktsiast koosneva partii 1500 rubla eest. Kui aktsia hind tõuseb 160 rublani, on teie kasum:
(160–150)*10 = 100 rubla, investeeringutasuvus on: (100/1500)*100=6,66%
Sberbanki lihtaktsia on juunikuu futuuride SRM7 baasvara, mille hind on ligikaudu 15 000 rubla (vastab aktsiahinnale 150). Kuid selle futuuri ostmiseks ei pea teie kauplemiskontol olema 15 000 rubla, piisab 10% -st selle väärtusest (tagatiseks või lühendatult G.O.). Sberbanki lihtaktsiate futuurigarantii on 2068 rubla (börsi poolt meelevaldselt määratud). Kui teie kauplemiskontol on summa, mis ületab G.O. (2068 RUB), saate osta 1 futuuri.
Sberbanki lihtaktsiate hind tõusis 160 rublani ja futuuride hind tõusis ligikaudu 16 000-ni.
Teie kasum on: 16 000 – 15 000 = 1000 rubla. Investeeringutasuvus on: (1000/2068)*100 = 48,35%
Märge! Sama summa investeering, kuid erinev tootlus - 6 ja 48%
Majandusteaduse põhipostulaat on: "Mida suurem risk, seda suurem peaks olema potentsiaalne kasum." See seadus töötab ka vastupidises suunas.
Kui ostate 1 partii Sberbanki lihtaktsiaid, ei kaota te tõenäoliselt kogu oma raha. Teil on vara (aktsia).
Futuuri ostes võite kaotada kogu oma raha, kui selle väärtus veidi kõigub. Finantsvõimendus võimaldab teil saada lisatulu, kuid see võib teie konto hävitada.
On veel üks tehniline detail, mis vajab samuti arutamist. Kui ostate aktsia 160 rubla eest, sisestatakse hoiule teave, et teile kuulub aktsia, mille hind on 160 rubla. Aktsia tegelik ostuhind muutub ainult ühel juhul - kui ostate neid aktsiaid rohkem -, siis ostuhind arvutatakse keskmistamisvalemi abil.
Futuuride hinnakujundus järgib teistsugust stsenaariumi. Lubage mul tuua teile näide.
Teie kontol on 2500 rubla. Ostsite SRM7 futuurid hinnaga 15 000 rubla. G.O. on kontolt reserveeritud. – 2068 rubla ja jääk: 2500–2068 = 432 rubla. Futuuri hind muutub kauplemissessiooni ajal, kuid fikseeritakse vahekliiringu ajal (kliiring toimub kell 14:05, 18:50, 23:50 Moskva aja järgi).
Oletame, et hind on tõusnud ja on tasaarvelduse ajal 15 500 rubla – sel juhul kantakse kontole 500 rubla kasumit (nimetatakse variatsioonimarginaaliks). Nüüd on konto kasvanud: 500+432=932 rubla. Kuid muutunud on ka ostuhind - nüüd on see viimane tasaarveldushind (15 500 rubla). Ja kui hind langeb 15 250-ni, muutub variatsioonimarginaal negatiivseks, kuid tegelikult olete plussis, kuna ostsite futuurid hinnaga 15 000 rubla.
Kui futuuri hind langeb tasemele: 15 000 – 432 = 14 568 , siis on teie konto kokku kuivanud ja maakler nõuab teilt avatud positsiooni tagamiseks kiiresti raha sissemaksmist või sulgeb selle jõuga.
Ülalkirjeldatud põhimõte selgitab, miks futuurlepingu pakkumis- või müügihind muutub iga kliiringuga ning võitnud positsioon võib negatiivse variatsioonimarginaali tõttu tunduda kaotavana.
On ainult üks väljapääs – kirjutage üles oma positsioonide sisenemispunktid ja jälgige oma kauplemiskonto olekut.
Kui kasutate kõiki oma vahendeid ainult futuuridega spekuleerimiseks, siis tõenäoliselt kaotate need, sest suurenenud risk tapab konto aja jooksul – see on elementaarne matemaatika.
Mõistlik on paigutada oma vahendid erineva riskitasemega varadesse. Näiteks pange 70% oma vahenditest pangahoiusele, investeerige 20% aktsiatesse ja jätke 10% futuurispekulatsioonideks.
Samuti on olemas riskivaba investeeringute haldamise skeem, kui paned kõik oma vahendid pangahoiusele ja riskid ainult kogunenud intressiga – selle raha eest ostad futuurid. Kui kaotate oma raha, jääb hoiuse põhiosa (alginvesteeringu summa) muutumatuks. See skeem vähendab potentsiaalse kasumi taset, kuid tagab teie raha ohutuse.
